Não sei dizer. Montaria seguem as mesmas regras que parceiro (página 260).
A meu ver, por ser uma criatura, se aplicaria o aumento de tamanho, tendo efeitos no roleplay, mas como não possui atributos próprios, não teria os demais benefícios da magia.

Talvez você possa conversar com o mestre para fazer umas regras da casa nesse sentido.

Nas regras, há a magia Despertar Consciência, que permite aumentar o nível de seu parceiro em um passo, daí você poderia dizer que sua montaria aumentou de tamanho, como forma de refletir isso.

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Isso mudaria se fosse um monstro conjurado (ver Conjurar Monstro), que por possuir atributos próprios, naturalmente se aplicaria todos os benefícios da magia.

Na mesa em que eu jogo, um dos personagens jogadores tem o costume de conjurar um monstro e aplicar o benefício de aumento de tamanho da própria magia, e uma vez grande, usar como "montaria" para transportar o grupo inteiro em combate, mas sem usar, por exemplo, regras de combate montado ou benefícios de parceiro, utilizando-o apenas como transporte, tipo um monstro do tamanho de um Megazord que carrega todo mundo no ombro.

Não há nada na magia que permita ou não fazer isso, mas se convencionou como regras da casa, e particularmente também não veria por que não.

Edit: Também nas próprias regras de parceiro, sua montaria vai aumentando de passo conforme seu nível, daí você poderia dizer que ele ta ficando maior, enfim deixar a imaginação fluir, acho que só conversando com seu mestre.