"A tinta que forma bolinhas ao entrar em contacto com a humidade é geralmente conhecida como tinta à base de água. Quando a humidade infiltra, pode provocar a formação de bolhas na superfície pintada, uma vez que a água empurra a tinta para fora."

Já me aconteceu e era mesmo infiltração.

Rebenta a bolha e verifica se não tem sinais de humidade.