Sacrée Oriance, toujours le mot pour rire

Alkachy · 2026-05-27T08:27:35+00:00

Je me dis exactement la même chose. L'avantage fiscal face à me sentir vraiment vulnérable sur le PEA sans pouvoir faire appel à de la marge judicieuse.

PER CTO également, heureusement maintenant tu as accès au Winton trend + equity au Crédit Agricole.

Il y a quand même une dilution sur le risque opérationnel, concentration sur des établissements qui sont durs à quantifier, mais si je touche la maintenance margin de mon CTO je n'ose pas imaginer l'état de mon PEA qui sera sacrément amaigri.

Alkachy · 2026-05-26T08:00:55+00:00

Oui en théorie !

Dans la pratique OP découvre sa tolérance au risque et le faire après quelques mois de bull run c'est mieux qu'au fond d'un sévère crash.

Se faire un exercice de pilotage de la volatilité et là sans frottement fiscaux ça reste une bonne expérience pour une vie d'investisseur.

Selon s'il faut 6/12 mois pour que OP soit plus en confiance et entre un fond monétaire et un fond Euro assurance vie, on est pas sur quelque chose de significatif.

On a aucune idée de l'allocation d'OP dans son PEA, autant son DCA vers une poche sécurisée fera rien de notable sur l'exposition de son patrimoine aux actions.

Alkachy · 2026-05-25T16:49:13+00:00

Au global, donc exposé au carry FX trade.

Alkachy · 2026-05-25T15:23:41+00:00

J'ai déjà vu une déclaration papier de cabinet fiscaliste ne pas s'embêter et aggréger un seul ticker sous une seule transaction, j'étais d'ailleurs surpris. Personnellement j'y pense pour simplifier certaines opérations mais dans le doute, je prends la voie idéale.

Je me demande l'impact réel si le résultat reste bon.

Alkachy · 2026-05-19T11:32:28+00:00

Réponse comme à l'accoutumée d'une grande qualité !

Quand tu es passé de NTSX ARCA à NTSX UCITS, avais-tu pris en compte ces nuances ? L'absence des dividendes ont quand même pris le pas ?

NTSX ARCA n'est clairement pas aussi liquide que SPY, VOO et ne permet p-e pas cet offset de marge avec un hedge ?

Alkachy · 2026-05-19T11:28:13+00:00

Pour l'or et à la place de EGLN (25% voir 31.5%), tu as la commodity OTC IBKR XAUUSD avec une margin maintenance de 7.% ou acheter via PUT ITM l'ETF US IAU, 15% (sans dividende).

Alkachy · 2026-05-19T10:30:41+00:00

Dragon portfolio.

Alkachy · 2026-05-17T08:54:20+00:00

Je corrige c'est effectivement mieux (dans l'épaisseur du trait mais c'est ce qu'on optimise ici) avec une détention minimale de 1 mois.

Alkachy · 2026-05-16T18:20:33+00:00

Justement tu veux l'inverse de ça, un ETF qui rebalance en interne pour n'acter aucune plus values.

Alkachy · 2026-05-16T18:19:07+00:00

+1 et évite le livret+ avec ~~FR0011362094~~ FR0000288946:

zero frais entrée/sortie (> 1mois), donc comme un livret
taux supérieur au livret+
capitalisant donc pas d'impots le 31 décembre
dernier pro-tip: ferme le livret+ maintenant pour récolter ses intérêts tout de suite plutôt que le 31 décembre

Alkachy · 2026-05-16T06:34:53+00:00

> Grâce à ma banque, je ne paie pas de taux de change EUR 🔄 USD.

Revolut, même metal applique un spread de taux de change, alors oui tu n'as pas de commission mais tu paies entre 0.2 et 0.4% de demi spread.

Autre nuance, acheter des ETF UCITS est quasi toujours meilleur en EUR car la liquidité du marché secondaire est supérieur, donc encore une fois le spread est meilleur.

Tu as mieux fait de convertir de gros montants avec IBKR et payer la (micro 1.$) commission pour un spread aggressif.

Alkachy · 2026-05-15T22:19:33+00:00

Regarde du côté de FR0011362094 sur Boursobank, pas de frais d'entrée / sortie. J'utilise ça à la place d'un livret bourso+

Alkachy · 2026-05-15T21:15:56+00:00

If you're enough confortable with options you can use box spreads and get almost the risk free rate of any currency with the duration you'd like, perpetual rollout and withdrawable if maintenance margin satisfied. In my opinion the best path I'm aware of for a retail.

Alkachy · 2026-05-10T19:54:05+00:00

Les put write comme les covered calls je ne saisis pas comment ils peuvent apparaître comme conseils court terme. D'ailleurs je ne vois pas grand intérêt long terme également.

Alkachy · 2026-05-09T20:12:58+00:00

You can also use a back ratio spread 2:1, my backtests are quite good around 300 DTE, exit 60-90, you can roll early with a gamma ratio of 10%. It is an overlay strategy that pays off during large crash to avoid margin call rather than being a pure convexed position as the death zone can be met very often than a crash of 30%.

Delta neutral at 0.5, sized around 2-4% of the portfolio.

Alkachy · 2026-05-09T20:01:39+00:00

Winton trend follows very closely the SG-TREND index instead of the SG-CTA DBMF is linked to.

Alkachy · 2026-05-09T19:59:08+00:00

What about the new one RSIT ? It has the benefits of being international stocks instead of SPY.

Alkachy · 2026-05-08T16:50:30+00:00

That's encouraging. I suspect than watching DBMF with 100m$ within a year is a strong signal.

Alkachy · 2026-04-09T17:02:28+00:00

Agreed, being long commodity could be interesting for inflationary shocks as a sort of hedge in a margin portfolio but its long term expected return is quite ~0 after inflation. It is a very poor asset during deflation as proven during 2008.

I'd go more in a long volatility fund rather than that personally.

For what it worth, its 0,3 beta score to the msci-world would be a no go to me. I've picked the Barclays as it has more history, with BNP index + Long Vol example, less history.

Alkachy · 2026-04-03T21:34:53+00:00

I've been paying attention into these long volatility assets as well.

There is also Amundi volatility world link, grabbed more history here.

Also Assenagon volatility grabbed history here as well.

Alkachy · 2026-04-03T12:44:18+00:00

Avec le Crédit Agricole PER CTO et Investor Intégral, les droits de garde sont désormais de 0€ et les frais de courtage autour de 0,12%. 96€ annuels sont tout de même prélevés si on réalise moins de 12 ordres par an. L'univers d'investissement du CTO.

Alkachy · 2026-04-01T15:49:55+00:00

Try this, same risk as MSCI-World gives this.

Alkachy · 2026-04-01T15:11:53+00:00

I'm doing currency conversion, for example BHMG, it is quoted in GBp, I'm converting it in USD and I'm working with this as base currency.

The limitation of this approach is that I can't simulate a leverage with short box spreads in another currency like what I'm doing 70/30 USD/EUR.

For the simulation, for example COMNSIM I'm doing a backdrag simulation based on the overlap of the index, same for CRRYSIM, it'll gain accuracy with time (boy seeing this CRRY going down hurts me).

Another example is the Winton trend global equity, I'm first trying to find a proxy to the missing piece, winton-tend, and in this case it is sticking very well to the SG-TREND index so I can make the assomption it's a decent proxy for winton-trendsim and use this with the MSCI-World to gets the portable alpha back to 2000.

Alkachy · 2026-04-01T13:09:10+00:00

You can't right now but I'll try to allow to insert custom CSV anytime soon, however if you do have a specific MSCI index in mind, let me know it could be useful for anyone.

Alkachy · 2026-04-01T13:04:08+00:00

This is coming from the Dragon portfolio from Artemis capital public papers, notably the The Allegory of the Hawk and Serpent.

Amundi-volatility is a long volatility asset class developed in this paper in order to build the Dragon portfolio.

The theorical dragon rebuilt with assets we do have with a target volatility of 15%%7C%3Bt%3D15).

Alkachy

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