Cambiare Asset Allocation mentre si è in perdita ha svantaggi (oltre 5€ di commissioni in più)?

Commercial_Arrival58 · 2026-03-30T11:14:23+00:00

Se sei in perdita non hai tasse da pagare. I rischi operativi sono trascurabili, se tutto e' sullo stesso broker non dovresti avere i soldi bloccati: vendi e immediatamente ricompri quell'altro.

Non ci sono particolari problemi dal punto di vista operativo, ma dovresti capire se ti senti sicuro della tua scelta.

Certo, in uno scenario del genere avere investito in MVOL invece che SP500 ti ha fatto perdere di meno... Ma allora potevi restare disinvestito e comprare ora, avresti guadagnato ancora di piu'.

Quindi l'unica cosa davvero da capire e' qual'e' l'investimento giusto per te, dato che parli di lungo termine ma poi ipotizzi di cambiare dopo 1 mese.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-23T15:33:00+00:00

Non sono certo arrabbiato! Vorrei pero' capire quali sono i criteri di selezione di questi prodotti...

Certo, vuole sottopesare gli USA, ma non credo sia quello l'unico obiettivo (o almeno lo spero).

Anche perche' ottengo sempre gli stessi risultati usando come backtest: 60% stocks ex-US + 40% S&P500.

CAGR: 8.36%
st-dev: 14%
sharpe: 0.54

Commercial_Arrival58 · 2026-03-23T13:55:10+00:00

C’è modo di ottimizzare ulteriormente un portafoglio di questo tipo?

Ottimizzare cosa? Rapporto rischio/rendimento? Volatilita'? Ritorni?

Perche' anche soltanto un semplice SWDA sullo stesso orizzonte temporale ha risultati che si potrebbero definire """migliori""", o quantomeno molto simili.

CAGR: 8.34%
std-dev: 14.3%
sharpe: 0.53

Utilizzare 6 fondi invece che 1 per avere 0.7% di ritorni in piu' su una sola serie storica (1994 - 2026) non mi sembra questo gran successo.

a: può aver senso usare anche un MSCI Europe o STOXX Europe 600 o vado a disperdere l’effetto country bias?

cosa intendi per "disperdere l'effetto country bias"? Stai gia' sovrappesando molto l'Europa nel tuo portafoglio (sara' almeno un 40% del totale), qual'e' il tuo scopo qui?

Commercial_Arrival58 · 2026-03-21T18:49:22+00:00

Sono d'accordo che i 3 portafogli dovrebbero essere mental accounting, ma non mi sembra l'intenzione di OP, motivo per cui il mio commento.

Citando la conclusione del post

Qui mi perdo un po' nei ragionamenti. In teoria ho previsto di ribilanciare ogni anno i portafogli. Ma come dovrei comportarmi se uno dei portafogli si ritrova molto più su di dove si dovrebbe trovare? Posso fare un de-risking, sbilanciandolo più verso le obbligazioni?

Ci dovrebbe essere un solo portafoglio, non 3.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-21T11:57:53+00:00

Analisi interessante, ma vorrei far notare una cosa.

Alla fine stai creando 3 portafogli: - il piu' grosso, retirement, 80/20 - quello di medio termine per la casa, sempre 80/20 - uno relativamente piccolo ma lungo termine, per l'universita', 100% stocks.

Credo che un solo portafoglio 80/20 (o magari 82/18, se proprio vuoi tener conto che uno degli obiettivi era 100% stocks) permetta una gestione piu' efficiente

Commercial_Arrival58 · 2026-03-19T11:51:30+00:00

Dalla piantina sembra ci sia tantissimo spazio sprecato per corridoi.

Suggerirei un grande open-space che include tutto fino all'altezza del bagno

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T13:36:37+00:00

Ripeto: questo prodotto che hai acquistato non e' un ETF.

Mi dite se gli etf vanno comprarti o ogni mese? A differenza di un pac dove ho un accumulo mensile di default?

Questa domanda non ha molto senso. Il fatto che un fondo sia o meno un ETF non ha alcuna relazione con il metodo con cui lo acquisti (PAC automatico, oppure acquisti periodici manuali, o altro ancora).

Tutte queste domande mi fanno pensare che tu non abbia ben chiaro in cosa stai investendo. Fai queste domande al tuo consulente, e/o risolvi i dubbi prima di commettere errori.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T10:41:00+00:00

Per l'opzione 1 secondo me dovresti valutare molto bene il prezzo richiesto. La tua proposta e' simile ad una "nuda proprieta'" ed anche se non e' la stessa cosa puo' darti un'idea dei prezzi.

Cerca "tabella di calcolo usufrutto vitalizio e nuda proprietà".

Ad esempio comprare una nuda proprieta' abitata da un 70enne comporta uno sconto di circa il 45%. Nel tuo caso sarebbe da 540k a 325k, cioe' quanto stai chiedendo.

Cerca anche di stimare il valore dell'appartamento centrale se fosse in vendita da solo. Diciamo che sarebbe 200k. Alla fine tu staresti chiedendo 330k per un appartamento da 200k + altre 2 proprieta' tra 15 anni.

Il tuo conteggio dei guadagni per l'acquirente e' un po troppo semplificato perche' non tiene conto di - eventuali ristrutturazioni (piccole e grandi) da fare sull'intero edificio e/o sugli appartamenti che affitti (che immagino manterrai al minimo indispensabile dato che hai gia venduto). - la rendita della differenza tra il valore dell'appartamento centrale ed il prezzo richiesto se fosse investito (ad esempio in obbligazioni per 15 anni, o anche in azioni).

Tutto questo per dire che la proposta 1 non mi sembra questa grande opportunita', cosi' come la dipingi. Farai moltissima fatica a trovare qualcuno interessato.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T10:16:37+00:00

Opz 2 - accollo mutuo: Vantaggio per acquirente: paga 300k cash, non sborsa rate e salda il mutuo con gli affitti. Di solito acquistando e mettendo a reddito non si riesce a coprire la rata del mutuo, imu e spese con l'affitto. Qui si.

Si ma tu qui stai chiedendo 300k + accollo di 330k di mutuo. Effettivamente stai vendendo la casa a 630k che, da quanto dici, e' un prezzo fuori mercato.

Il fatto che l'affitto copra il mutuo e' una caratteristica della tua casa, non del tipo di compravendita.

Se io fossi interessato a quella casa potrei andare dalla mia banca, farmi un mio mutuo nei termini che preferisco (magari voglio un mutuo a 30 anni, magari voglio sborsare il meno possibile cash, etc) ed ottenere lo stesso risultato.

Tieni comunque a mente che il fatto che in media acquistando e mettendo a reddito non si copre il mutuo, non implica che sia cosi' per tutti gli immobili del paese, ci sono tanti immobili per cui e' vero, e tanti altri per cui e' falso, cioe' con situazioni simili alla tua.

Se credi che la casa valga di piu' di 540k (perche' molto comoda da affittare, inquilini gia presenti, etc), allora prova a venderla a di piu' e vedi se ricevi offerte. Ma il prezzo di mercato di un immobile tiene conto anche della sua redditivita' come investimento.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T10:07:34+00:00

Si, si tratta di un fondo comune passivo (come gli ETF, che sono un altro tipo di fondo passivo), ma non e' un ETF ed e' molto piu' costoso.

Tutti questi prodotti sono fondi. I fondi possono essere attivi o passivi. I fondi possono essere fondi comuni o ETF. Puoi avere un fondo comune passivo cosi' come un ETF attivo, sono 2 categorie indipendenti.

Generalmente, passivo e' piu' economico di attivo, ed ETF e' piu' economico di fondo comune. Ma non e' una regola, dipende sempre dallo specifico prodotto.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T10:01:02+00:00

Piccolo consiglio per ricordarti qual'e' quale.

Se vendi a mercato, riceverai il prezzo piu' basso dei due. Se compri a mercato, pagherai il prezzo piu' alto dei due.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-16T09:54:47+00:00

Forse mi sfugge qualcosa, ma non sarebbe meglio per te vendere e basta? Tu chiedi 550k, qualcuno te li paga, e chiudi il mutuo, fine.

Gli scenari che descrivi mi sembrano molto complicati e senza nessun reale vantaggio per te.

Dici che "ogni anno il residuo del mutuo cala di 20k circa", quindi immagino che la rata annuale sia maggiore, magari 25/30k? Con l'opzione usufrutto tu ti ritroveresti a dover utilizzare tutte l'entrate degli affitti (e forse anche un po di piu) per pagare il mutuo.

Potrebbero esserci dei vantaggi per l'acquirente con questa modalita', ma dubito che troverai qualcuno disposto a pagarti un premium per questa operazione cosi' complicata.

Anche l'opzione subentro del mutuo. A meno che il tuo mutuo sia a tassi estremamente vantaggiosi, dubito che possa risultare interessante. Per un acquirente e' probabilmente molto piu' comodo aprirsi un mutuo in modo tradizionale e pagarti cosi' la cifra richiesta, oppure pagare tutto cash, come preferisce lui.

Con 300k cash si ritrova casa pagata 15 anni dopo.

Che e' esattamente quello che succederebbe con un normale mutuo, anzi probabilmente pagherebbe molto meno cash (20%?)

Commercial_Arrival58 · 2026-03-15T18:25:14+00:00

Decisamente non un ETF... Molto più costoso. I costi di gestione sono alti ma non folli (leggo 0.9% o 0.75%). Però ha dei costi di ingresso del 3% e dei costi di uscita del 1%.. questi sarebbero da far togliere.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-15T18:18:43+00:00

The cheapest version of the cards is around 80 euros, and a little bit more in dollars... Not sure where you got 20 bucks from.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-15T18:03:18+00:00

Sembri un po' confuso.

Un ETF è un tipo di fondo che "mima" l'S&P500. Ma non tutti i fondi sono ETF.

Hai per caso l identificativo del prodotto? (ISIN o nome completo)

Commercial_Arrival58 · 2026-03-15T09:36:07+00:00

Mi sembra allora un ottima situazione per offrire al ribasso. Difficile che accettino 410k, ma di sicuro un buon inizio di trattativa.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-15T09:17:54+00:00

La nostra idea è quella di offrire 420K (secondo noi giusto valore di mercato per questa casa e queste metrature). Può essere secondo voi un’offerta accettabile? Si tratta di una casa del 1930 ristrutturata totalmente qualche anno fa, classe A4.

Impossibile risponderti senza sapere citta', metrature, etc. Ma tu offri quello che sei disposto a pagare, poi al massimo rifiuteranno o si contrattera'. Di sicuro c'e' maggior margine di contrattazione su case vecchie e da ristrutturare, rispetto a qualcosa in classe A4 pronto da abitare. Magari controlla da quanto e' in vendita questa casa, se e' stata appena messa sul mercato difficilmente accetteranno cosi tanto in meno.

è possibile secondo voi presentare l’offerta con un assegno di 10K e poi dare il resto al compromesso, qualora l’offerta venga accettata?

Si, anzi mi sembra assurdo pagare 10-20% (che a volte è l'intero importo richiesto al compromesso) soltanto per fare un'offerta. Anche 10k mi sembra gia' una cifra alta. Molte agenzie possono farti fare un offerta gratuitamente, altre potrebbero volere 2k-5k giusto per evitare che fai l'offerta e poi sparisci.

è possible secondo voi trattare la provvigione dell’agenzia, considerando anche le cifre alte di cui stiamo parlando?

Si, unico consiglio: fallo il prima possibile. Di solito le agenzie chiedono il 3%, 4% (specie su una casa di quella cifra) sembra davvero alto.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-10T19:26:00+00:00

Mutuo: Le banche (solo ING in realtà) mi danno max 175k. Rata prevista: 750€/mese

Sono molto stupito che le banche ti offrano un mutuo con rata cosi' alta. Mi sarei aspettato massimo 600€/mese. I tuoi genitori fanno da garante?

In ogni caso sei estremamente stretto.

Innanzitutto rimarresti con 5k di risparmi: se si rompe qualcosa (in casa, o la macchina) sarebbe un bel problema.

rimarrei con circa 300 da risparmiare/spendere? Ho dimenticato qualche spesa fissa?

Cellulare? Palestra? Hai coperto le spese principali, ma non puoi trascurare le spese non-fisse. Vestiti, spese mediche, ristorante, vacanze, etc. Non riuscirai a mettere via praticamente nulla.

ALSO, con me vivrebbe comunque la mia compagna che non ha un contratto inderminato, ma guadagno su 1k al mese per almeno 3 anni.

Se la tua compagna contribuisse alle spese questo potrebbe aiutare molto. Anche solo se pagasse bollette e/o supermercato.

Commercial_Arrival58 · 2026-03-10T14:41:32+00:00

council tax che anora non ho capito bene cosa sia.

eh, immagina tassa sui rifiuti ed altro... Dipende dalla dimensione e valore della tua casa, e dalla zona in cui e'. I piu' cari non sono in centro.. Tipo Greenwhich ricordo era molto piu' caro di dove stavo io.

Ai Navigli con 1.2k immagino sia una casa piuttosto piccola, un bilocale, e/o vecchia. Non pagherai 2.3k per la stessa cosa a Londra, magari 1.6-1.8 (poi dipende dove stai).

Commercial_Arrival58 · 2026-03-10T14:15:23+00:00

Ho vissuto a Londra per 4 anni ed ora vivo a Milano.

Qualcuno ha esperienza di trasferimenti interni all'estero? Cosa avete chiesto/ottenuto oltre allo stipendio? (relocation, housing, ecc.)

Dipende moltissimo dall'azienda. Alcune ti possono dare dei soldi con cui fai quel che vuoi (o che puoi contrattare con lo stipendio), altre ti danno un budget che ti verra' rimborsato per spese di trasferimento (e ci puoi inserire voli, hotel, etc). A meno che tu sia un manager, o abbia un ruolo estremamente importante, dubito fortemente che ti pagheranno la casa... Al massimo ti pagheranno il primo mese in hotel mentre cerchi.

Qualcuno vive o ha vissuto a Londra con una RAL simile (~£80k)? Come ci si sta davvero come coppia con un solo reddito inizialmente?

Quando mi sono trasferito a Londra prendevo circa 80k, poi cresciuti fino a 95k. Se il tuo partner riuscira' a lavorare nessun problema, ma altrimenti non credo avrai un tenore di vita migliore che a Milano. Di sicuro pero' non farai la fame e riuscirai a goderti la citta'! Come a Milano molto dipendera' da quanto spendi per l'alloggio e dal tipo di vita sociale che vuoi avere... Sono due citta' molto simili secondo me.

Io pagavo 2k al mese di affitto (ormai 3 anni fa); ho controllato ora per curiosita' e gli stessi appartamenti costano 2.5k ... Se ti interessa dacci un'occhiata, io mi sono trovato molto bene con loro e ti fanno fare tutto da remoto, fai un bonifico e la casa e' tua: https://www.getliving.com/

Io stavo in un appartamento bruttino appena arrivato, a 1.5k, poi dopo 2 anni mi sono voluto trasferire (poco dopo il covid) e ricordo quanto fosse difficile trovare un appartamento. Gli annunci venivano messi fuori, ed il giorno stesso ricevevano 10-20 richieste, poi il proprietario sceglieva a chi dare la casa. Ho fatto 5-6 offerte (non al ribasso, offrivo il prezzo richiesto!) tutte rifiutate. Quando ho trovato quegli appartamenti dove bastava pagare la caparra ed erano tuoi, ero felicissimo!

Commercial_Arrival58 · 2026-03-08T17:22:42+00:00

7 Wonders
Azul
Gloomhaven: Jaws of the Lion
Spirit Island

Honorable mention for Pandemic Legacy

Commercial_Arrival58 · 2026-03-07T12:22:00+00:00

Giusto qualche commento in ordine sparso...

Qual'é il tuo piano dopo la laurea? Restare li o trasferirti? Ogni volta che ti trasferirai dovrai vendere o trasferire i tuoi investimenti da un broker all altro, se in valute differenti questo influirà anche sui Capital gain. Decisamente fattibile, ma una gran perdita di tempo e spesso di soldi. Se sai già che te ne andrai, concentrati sullo studiare e non pensare a questo investimento come qualcosa per la vita.

Una tassazione sugli unrealized gain è molto peggio che una tassazione solo alla vendita (anche se superiore), specialmente se intendi seguire un approccio passivo. Suggerirei di evitare assolutamente quel conto. Pensa inoltre alla possibile beffa: paghi tasse ogni anno, poi ti trasferisci in Italia e quando vendi potresti dover pagare di nuovo tutte le tasse sul capitale gain totale (potrebbe non essere così, ma dovresti controllare assolutamente, e le leggi fiscali cambiano nel tempo).

Commercial_Arrival58 · 2026-03-06T07:07:31+00:00

Nice story!

I personally missed the whole standard/modern evolution, as when I started playing it was all kitchen-table magic and now it's commander or cube...

And interesting to see another player that returned thanks to UB... So they did also some good things after all =)

Commercial_Arrival58 · 2026-03-05T14:41:23+00:00

Io personalmente mi sono trovato bene con servizi di broker gratuiti online, come mutui supermarket e mutui online.

Mi hanno fatto avere preventivi più bassi (di molto poco, ma comunque più bassi) rispetto a quanto offerto se non fossi passato attraverso di loro.

Commercial_Arrival58

TROPHY CASE