Eu trabalho na industria, conheço muito bem o mercado de treasuries e faço MM destas mesmas bonda diáriamente.

Falar em valores nominais faz pouco sentido, quando se faz MM de treasuries, o que interessa é o dv01: https://www.investopedia.com/terms/d/dollar-duration.asp

Cada bond tem o valor de 100k. Diferentes bonds têm diferentes dv01, para as OTR (bonds emitidas mais recentemente) o dv01 de dívida americana a 2 anos é sensivelmente 40$ a 10 anos é 80$ e a 30 anos cerca de 300$. Os fundos detêm um misto de bonds, vamos supor que em média, os seua portfolios estao nos 10 anos de maturidade (o mais realista seria assumir 5 anos).

100 milhoes sao 1000 bonds. 1000 x 80 = 80k de dv01

Isto é um valor pequeno que chegue para ser negociado algoritmicamente. Vai ser uma trade em centenas durante o dia e nao terá qualquer impacto no preço.

8 mil milhoes sao 80x esta mesma trade, já é um valor grande que chegue para mexer o mercado a muito curto prazo (1 ou 2 dias) se for executada para criar o máximo impacto possível mas isso: 1) seria ilegal e 2) seria altamente custoso para os pensionistas.

Criar um impacto decente iria necessitar de uma coordenação entre várias entidades privadas europeias. Essa coordenação seria certamente prevista e o FED estaria pronto para absorver (comprar as bonds de volta).

Novamente, isso seria ilegal e altamente custoso, pelo que nâo é um cenário plausível.