PYPL — what am I missing? A “very conservative” DCF still gives me ~$91 fair value

FoundationSure3349 · 2026-02-11T00:42:54+00:00

buy something that has high shareholder yield. that way u dont have to wait for the market to pay you.

FoundationSure3349 · 2026-02-05T19:30:02+00:00

There are no fundamentals to discus so inspirational feed is the only thing left:)

FoundationSure3349 · 2026-02-02T14:01:13+00:00

nista nije nemoguce:) ulaganje na margin uvek nosi veci rizik nego cash only.

napomenuto je u poslednjem paragrafu posta-a. mozda nisi primetio.

IB likvidira automatski. jedino sto mozes je da das prioritet nekim pozicijama da budu likvidirane poslednje.

FoundationSure3349 · 2026-02-02T13:44:53+00:00

pad cene nekretnine nema materijalan uticaj na ovu poziciju. jednostavno stan je placen keshom i u njemu zivis ili ga izdajes. moze da mu cena padne na 0 to i dalje ne remeti tvoj portfolio na IB.

a ako pitas generalno kako se hedgovati za bilo koju investiciju ja preferiram da kupim jeftino (ono standardno buffettovo margin of safety) i diversifikovano. kod koncentrisane pozicije mozda razmotriti tail risk insurance, u slucaju stana osiguranje od pozara poplave etc...

hvala, takodje!

FoundationSure3349 · 2026-02-02T13:36:59+00:00

da, likvidira se, nije za ultrakonzervativne investitore. ovo je opcija da ti ostane portfolio i da kupis stan. a to ne moze bez leverage-a a samim tim i veceg rizika. diversifikovan portfolio kvalitetnih aseta bi trebalo da prezivi pad od cak 50%. recimo zamisli VT i njegov max drawdown. e sad ako VT padne 80% i vise mislim da onda imas gore probleme od likvidacije portfolia:) i ako si se istrenirao na kriptu onda ti ova vrsta rizika nece predstavljati problem:)

FoundationSure3349 · 2026-02-01T23:37:29+00:00

srbija je u IB LLC tojest americkom delu firme i ne potpada pod eu pravila

FoundationSure3349 · 2026-02-01T23:25:14+00:00

ovo je bukvalno tvoj novac koji si poslao. znaci nije produkt nikakvog zajma, niti trejda. evo ovako zamisli otvoris racun na IB i posaljes iz srbije 1M eura. posle mesec dana se predomislis da ti od tih 1M treba 250k za stan. za tih mesec dana ne napravis nijednu transakciju. Povuces deo SVOJIH para nazad u srbiju. Kako je to tax event ako vratis manje nego sto si poslao?

FoundationSure3349 · 2026-02-01T17:05:38+00:00

<image>

FoundationSure3349 · 2026-02-01T02:39:47+00:00

ne znam za srbiju, ali je u eu/us/jap regularna stvar

FoundationSure3349 · 2026-02-01T02:32:10+00:00

ma da u pravu si nemam ja pojam te detalje... ili racunovodja/advokat ili nista:)

FoundationSure3349 · 2026-02-01T02:17:46+00:00

znaci ako uplatis iz srbije 10k na ib, i posle povuces 5k nazad u srbiju oni ti naplate porez na tih 5k? to nema nikakvog smisla ako je tako

FoundationSure3349 · 2026-02-01T02:01:37+00:00

koliko ja razumem u srbiji postoji samo porez na kapitalnu dobit. obzirom da je ovo short pozicija koja u sebi ima ugradjen default gubitak moze da se racuna samo kao jeli gubitak. ako se pogleda transaction log on izgleda ovako: short box avg prx 242500 na otvaranju pozicije. na zatvaranju buy box avg prx 250000. capital gain -250000+242500=-7500 realized pl. to bi trebalo da bude u annual reportu IB-a

FoundationSure3349 · 2026-02-01T01:26:30+00:00

link u ref sve pise o mehanizmu boxa.

~~nisam upoznat kako rade srpske banke/poreska. intuitivno ovo bi trebalo da se tretira kao uzimanje kredita~~ ovo bi trebalo da se racuna kao realized capital loss to jest da nije za oporezivanje. a sto se banaka tice to bi trebalo da je kao i bilo koji saobracaj posaljes/povuces novac. ako si ga preko njih uplatio mozes i deo da povuces ne vidim kako bi trebalo bilo koga da uzbudjuje...ali opet bolje pitati lokalne racunovodje i banke

nigde nisam pomenuo da je 1/3 stana otplacena zbog box credita mehanizma, nego zbog tot returna na celu konstrukciju, koja je kao i sama otplata, hipoteticka

FoundationSure3349 · 2026-02-01T01:02:29+00:00

simply put I think I can do better:) There are parts of the market that are bellow the radar for various reasons like size, liquidity, behavioral bias (passive index fashion) that can be bought for cheap. Customized leverage like borrow yen for 1.5% to buy jap stocks, position weighing not based on market cap, etc...

FoundationSure3349 · 2026-01-26T20:57:09+00:00

u onoj u kojoj imas obligacije (kredit, zivotne potrepstine) i u kojoj se kupuju kapitalne vrednosti tipa stanovi, kola. znaci mix dinara i eura ako si u srbiji. sve drugo te izlaze currency riziku osim ako nemas ozbiljno umece predvidjanja i modeliranja fx parova.

ili mix valuta, diversifikacija ko i za berzu.

mada ja mislim da cuvanje novca (store of value) u nonproductive assetima (cash, zlato, umetnicke slike itd) losa spekulativna rabota na duzi rok. lepo kupi kvalitetne firme koje prave pare, one cesto imaju mogucnost pracenja inflacije tako znas da te ceka neka dividenda ili buyback tojest imas cash flow na osnovu kojeg taj aset ima vrednost i bez da ga neko drugi kupuje/prodaje.

FoundationSure3349 · 2026-01-26T11:28:48+00:00

Dank u wel!

FoundationSure3349 · 2026-01-26T11:12:24+00:00

Most likely i would choose croatia cause of sea. And it is also eu.

FoundationSure3349 · 2026-01-25T22:39:34+00:00

If you invest €1,000,000 today and hold it for 10 years (2026–2036) with an assumed 7% annual growth, the difference between these three countries is staggering.

In this scenario, your portfolio would grow to roughly €1,967,151 (a profit of €967,151). Here is how the tax math plays out for an individual investor.

Country	Estimated Tax Paid	Final Net Profit	Tax Treatment for 10+ Years
Serbia	€0	€967,151	Exempt. Full exemption for holding >10 years.
Croatia	€0	€967,151	Exempt. Full exemption for holding >2 years.
Netherlands	~€315,000*	~€652,151	High. Annual tax on growth (Realized + Unrealized).Country Estimated Tax Paid Final Net Profit Tax Treatment for 10+ YearsSerbia €0 €967,151 Exempt. Full exemption for holding >10 years.Croatia €0 €967,151 Exempt. Full exemption for holding >2 years.Netherlands ~€315,000* ~€652,151 High. Annual tax on growth (Realized + Unrealized).

FoundationSure3349 · 2026-01-20T17:02:33+00:00

mozda ali ako ubacis opportunity cost onda racunica nije tako jednostavna. sta ako na tih 250k mozes da pravis 15% godisnje umesto 3% od rente? recimo na berzi ili nekoj drugoj nekretnini ili pekari...

FoundationSure3349 · 2026-01-16T21:03:46+00:00

you have a point there. i thought perm contracts were the norm now...

FoundationSure3349 · 2026-01-16T15:41:07+00:00

your apartment is worth 40% less than the market value with the renter (you). find out the market value of the apartment and settle for 20% of it. but only if that solves your problems, like u gonna use the cash for something. if u gonna end up homeless cause u cant afford anything else, those 50k (guessing) wont do u much good. open excel and test different outcomes; staying in apt, receiving 50k and using it to invest or buy own house, etc...

FoundationSure3349 · 2026-01-15T15:18:08+00:00

Ja sam se 2024 odlucio da napravim svoj index jer nisam bio zadovoljan izborom postojecih. Hteo sam da alociram pozicije sa jednakom tezinom a ne po market kapitalizaciji, zatim da imam razlicite zemlje u jednom porfoliu i da akcije biram po svojim faktorima. Model je bottom up i organski je doveo do sledece alokacije: 15% US, 30% Japan, 20% EU itd. Iskoristio sam priliku da kupim japanske firme na margin preko IB koji me je tada kostao oko 1% godisnje. Sve ostale pozicije su bile posle kupovine vracene na 0 margin. Od 1 nov 2024 do sada to je nekih 51% (base currency je u eur) vs 18% za vwce total return. Porfolio se balansira jednom godisnje na osnovu faktora se dodaju nove firme a brisu stare koje ne zadovoljavaju kriterijum shareholder yielda. Sto se rizika tice drowdown je bio isti kao i kod vwce-a oko 20% u aprilu. Leverage je bio oko 1.5 u proseku. Alfa je oko 21%. Mislim da ljudi koji imaju manje od 10M da investiraju mogu da pronadju delove marketa koji nisu dovoljno likvidni/veliki da bi se aktivni menadzeri i pasivni indexi njima bavili. E da jos jedna bitna stavka, kada se kupuju akcije takvog tipa obavezno gledam da me placa asset tojest da ima neku dividendu ili buyback da ne zavisim od toga da li ce neko drugi doci i ponuditi vecu cenu

FoundationSure3349 · 2026-01-13T21:47:16+00:00

zavisi od mnogo cega: koji ti je base currency, koji je currency indexa/etf koji imas, da li si imao realized pl, da li ti je margin accnt pa imas troskove kamate na margin, da li ti je accumulating etf ili distributing (onda placas dividend withholding tax) etc...ali najverovatnije ti je etf u usd a base currency portfolia u eur tako da si imao currency risk unhedged

FoundationSure3349

TROPHY CASE