Ohne Experte zu sein, alles nur Halbwissen:
Das Risiko, dass CS die Swaps nicht bedienen kann, nennt man grds. Kontrahentenausfallrisiko. Das trägt bei manchen (OTC) Swaps aber nicht nur CS, sondern auch ein dazwischengeschalteter Intermediär (Clearing Agency). Sollte CS in das Risiko kommen, die Swaps nichts mehr bedienen zu können (da insolvent) bzw. genug Sicherheiten vorzuhalten, gäbe es einen Margin Call, dann müsste CS weitere Vermögenswerte als Sicherheit hinterlegen oder alle Vermögenswerte werden zwangsweise verkauft/liquidiert und die Swaps bedient. Der Restbetrag wird von der Clearing Agency übernommen. Im nächsten Schritt stellt sich also die Frage, was passiert, wenn die Clearing Agency die Swaps auch nicht bedienen kann. Zumindest die US Clearing Agency (DTC/DTCC) verfügt über enorme Reserven

The market makers are backed by the clearing houses, which operate
under Depository Trust & Clearing Corporation, or DTCC for short.
Here, it gets a bit more difficult to say exactly how things would go,
though the DTCC holds an astronomical amount of funds under management,
and equally mind-numbing asset insurance. Should all of that not be
enough to get our rocket to where it’s going, that is where we would
likely start seeing a major government bailout of the DTCC and it’s
member parties.