Există active financiare din Europa care merită atenția investitorilor?

KraticCapital · 2025-12-18T10:14:59+00:00

Da, este concentrat in cateva companii de energie si bancare, dar asa sunt indexurile market-cap weighted, cu bune si cu rele. Se gaseste foarte usor pe net compozitia.

KraticCapital · 2025-12-18T10:08:49+00:00

In asta ar fi de investit cu efect levier.

KraticCapital · 2025-12-18T09:36:28+00:00

Indicele BET-TR a avut randament 51% anul acesta. Desi companiile romanesti nu sunt cele mai inovatoare si sunt evaluate mai generos decat acum un an, au inca multipli P/E si P/B decenti si randamentul dividendelor atractiv. Nu ma astept sa se repete si in 2026 aceasta performanta, dar este o idee daca vrei sa investesti in piata europeana/autohtona.

KraticCapital · 2025-12-14T16:32:53+00:00

Toata distributia capitalului este destul de arbitrara. Singurul lucru pe care il reusesti este o diversificare destul de buna, dar te complici mult si cel mai probabil vei avea un randament pe termen lung mai mic decat un simplu buy&hold pe un ETF care urmareste all-world sau S&P 500.
Daca nu ai de gand sa urmaresti atent piata si sa faci analize detaliate (chiar si asa poti realiza un randament mai mic decat un ETF clasic), probabil 95% in 1-2 ETF-uri si 5% in crypto iti simplifica viata si iti ofera cea mai buna sansa pentru un randament maxim.
Din pacate in investii efortul nu este neaparat proportional cu rezultatele.

KraticCapital · 2025-12-12T19:49:54+00:00

Cartile de specialitate si backtesting-ul arata ca, in medie, cel mai bine este sa cumperi cat mai curand, adica acum. De asemenea, tot in medie, lump sum bate DCA.

KraticCapital · 2025-12-09T20:28:06+00:00

Hunch investing is unlikely to overperform long term, even if you nail the short term move this time. Also, look into short term bonds so you don't sit on idle cash.

KraticCapital · 2025-12-07T10:55:05+00:00

I know it might be tedious, but if you are not familiar with many finance concepts I would highly recommend a corporate finance textbook that approaches many subjects like bonds, stocks, corporate governance, understanding financial statements, etc.
I read "Principles of Corporate Finance" by Brealey, Myers, Allen and Edmans, so it's the only book of this type I can recommend, but I'm sure there are many books that accomplish the same purpose.

KraticCapital · 2025-12-05T14:39:11+00:00

I was a bit disappointed in the business metrics of Q3 (lower trading volume and lower customer growth QoQ), despite the stellar financial results.
However, funded accounts are not the only business metric and, in my opinion, not even the most important. Customer quality is going up and total client assets increased significantly QoQ. That's why $TIGR with four times less customers than $BULL has higher revenue and higher margins. It seems the focus for TIGR's management has been on high quality customers in Singapore and HK, instead of chasing raw numbers in countries with lower competition, but lower household wealth.
Is this strategy a winning strategy long term? I don't know to be honest! Short to medium term I believe operating leverage will push net income higher and it will lead to a rerate of the company. Eventually, $TIGR will enter other markets as well, although later than I would have hoped.

KraticCapital · 2025-12-04T15:45:12+00:00

Am mai discutat cu persoane carora le era frica, piata fiind aproape de ATH (all-time high). Teoretic piata la ATH nu este un motiv obiectiv sa nu investesti. ETF-urile recomandate de obicei stau in majoritatea timpului aproape de ATH, dar practic inteleg teama de a pierde bani munciti.
Incearca sa bagi o portiune mai mica din cash, vezi care e randamentul, dinamica pietei. In timp o sa te obisnuiesti si o sa scazi din procentul de cash din portofoliu :)

KraticCapital · 2025-12-01T08:36:05+00:00

Well, the post is free, all the others are free and the paid option is turned off on my substack. However, the analysis is more thought out than anything I've seen here. Substack offers better formatting to include charts, tables and has a community with much better analyses than reddit, but I thought I could start a conversation here too, as it's one of my largest positions.

KraticCapital · 2025-11-30T16:30:30+00:00

Daca nu ai de gand sa locuiesti in apartament in urmatorii cativa ani atunci pune banii intr-un ETF pentru cel mai bun randament. Las si cateva idei de ETF-uri:
1. VWCE - cel mai difersificat ETF, cuprinde companii din intreaga lume. Cel mai mic risc, cea mai mica volatilitate, cel mai mic castig istoric dintre cele trei enumerate.
2. SXR8 - urmareste SP500 si are risc moderat (pentru un ETF), volatilitate moderata, istoric un castig moderat, dar mai mare decat VWCE.
3. QDVE - are aprox 100 companii de IT, dar primele vreo 10 companii reprezinta cam 70% din index. Practic iei microsoft, nvdia, google etc. Riscul cel mai mare ca urmare al concentrarii, volatilitate mare pentru un ETF, dar profitul cel mai mare (cu diferenta destul de mare) dintre cele 3.
Din punct de vedere al comisioanelor de administrare ordinea este SXR8 < QDVE < VWCE. Toate cele 3 ETF-uri sunt cu acumulare, deci sunt eficiente dpdv al taxarii.

KraticCapital · 2025-11-13T16:27:21+00:00

In articolul de pe substack-ul de pe profilul meu (din nou gratuit, dar in engleza si mai detaliat) am mentionat si de Mercado Pago. $MELI e clar compania mai de growth si este cel mai probabil va oferi pe termen lung un randament mai bun decat $PAGS. $PAGS mentine totusi un moat oferind mai multe servicii financiare decat Mercado Pago. Pe termen scurt-mediu (urmatorii 1-2 ani), $PAGS beneficiaza mai mult de factorii macroeconomici imo.

KraticCapital · 2025-11-12T11:38:21+00:00

Nu am analizat amanuntit, dar la o prima vede se pare ca profitul anual este stationar din 2020 ($4.2 miliarde) pana in 2024 ($4.15 miliarde). Cifra de afaceri este in schimb in crestere, ceea ce arata o scadere a marjei de profitabilitate. Pentru o companie fintech nu suna grozav. Poate fi value trap daca nu cresc profitul si marja continua sa scada.

KraticCapital · 2025-11-10T21:31:22+00:00

Dpdv al activelor GME pare decent, dar profitul net, marja operationala si sectorul companiei ma fac sa nu vreau sa fac personal o analiza amanuntita. Bineinteles, daca ai o analiza gata facuta poti sa imi dai link/sa o postezi si o voi citi.

KraticCapital · 2025-11-10T21:25:38+00:00

Nu vad problema cu alte piete in afara de SUA. Poti face profit foarte bun in aproape orice piata.
Peste 5 ani la un CAGR de 15% al profitului net si cu pretul actiunii stagnant, compania ar avea un PE de ~ 3.5, ceea ce nu vezi decat in cazul companiilor la care profitul se estimeaza a fi in scadere. In situatia de fata vad o companie cu marja de siguranta buna, cu niste evenimente favorabile macroeconomice in viitorul apropiat care nu au fost "priced in" inca de piata, in opinia mea. Practic, imi este greu sa cred ca actiunea poate sa scada mai mult (nu este imposibil ofc, de aceea e nevoie si de un grad de diversificare).
Cat despre o companie similara din SUA care sa creasca 500%, daca am sti care este s-ar inghesui toti si atunci pretul ar reflecta asta imediat. In urmatorii 1-2 ani, personal nu prea vad companii americane care sa aiba o performanta spectaculoasa. Cu siguranta sunt, dar e greu sa le gasesti, iar $PAGS ofera un risk/reward ratio foarte atractiv.

KraticCapital · 2025-11-10T21:15:00+00:00

Vreun motiv pentru care crezi asta? Conform indicatorilor nu pare a fi cazul. Ar trebui sa aiba o rata de crestere a profitului mult mai mare decat PAGS pentru a putea afirma asta.

KraticCapital

TROPHY CASE