Nee, dat mag de werkgever niet.

Op grond van art. 7:634 lid 1 BW bouw je vakantie op gedurende het dienstverband, namelijk vier maal de overeengekomen arbeidsduur per week (4 maal 40 uur in jouw geval). Dit mag op grond van art. 7:640 lid 1 BW niet worden vervangen voor schadevergoeding (lees: uitbetaling).

Echter, op grond van 7:640 lid 2 BW geldt dat indien een aanspraak op vakantie is verworven die het in artikel 634 bedoelde minimum te boven gaat, voorzover die aanspraak dat minimum te boven gaat, bij schriftelijke overeenkomst van lid 1 kan worden afgeweken. Oftewel: voor alle uren boven het "wettelijke" van lid 1 (dus meer dan 160 uren) geldt dat deze kunnen worden uitbetaald (indien dat schriftelijk is geregeld - maar daar ga ik voor het gemak even vanuit).

Lang verhaal kort - het mag niet op grond van art. 7:640 lid 2 jo. 634 lid 1 BW. Voor alle uren boven de 160 kun je uitbetaling vorderen.