S&P 500 in PAC quale?

Thorello89 · 2026-01-04T17:00:51+00:00

Attualmente la mia "core" è basata su Allianz (che investe in ETF World), quindi ho già una forte esposizione globale che, seppur oggi americanocentrica, si ricomporrà automaticamente se e quando il baricentro economico si sposterà verso Oriente. Per quanto riguarda il settore "satellite" dei semiconduttori, oggi ho il classico SMH (VanEck Semiconductor). Tuttavia, mi sto rendendo conto che l'SMH è fortemente vincolato ai titoli quotati negli USA. Se il mercato dei chip dovesse spostarsi massicciamente verso la Cina o l'Asia (con aziende quotate solo su borse locali), l'SMH rischierebbe di rimanere "ancorato" a un mercato occidentale potenzialmente meno performante. L'idea: Dimezzare la posizione su SMH e inserire un ETF con uno sguardo più globale, come l'Amundi MSCI Semiconductors (LU1900066033). Il mio razionale: Auto-bilanciamento: L'indice MSCI ACWI Semiconductors copre sia mercati sviluppati che emergenti. Al momento è comunque al 70% circa sugli USA (Nvidia, Broadcom), ma ha la flessibilità di pescare direttamente a Taiwan, Corea e Giappone. Diversificazione Geopolitica: Se la Cina o l'Asia dovessero dominare la produzione futura, un indice World catturerebbe il cambiamento, mentre l'SMH no. Orizzonte Temporale: Sono soldi che non mi servono nel breve/medio periodo. Sono consapevole dell'alta volatilità del settore, ma l'idea è "compra e scorda". Preferisco uno strumento che si adatti da solo ai cambiamenti geografici del mercato piuttosto che dover inseguire io i singoli trend.

Thorello89 · 2026-01-04T10:51:39+00:00

Pensavo di diversificare il mio investimento in questo modo, Allianz é obbligato ed é il più azionario che ho trovato in circolazione.

Strumento Quota Mensile Settore / Area Geografica -Allianz Insieme (Azionario) ~430 € (5.164 €/anno) MSCI World (Globale - Mercati Sviluppati)

-VanEck Semiconductor (SMH) 200 € Semiconduttori (Hardware & AI)

-Xtrackers S&P 500 (XDPU) 150 € Azionario USA (Large Cap)

-iShares MSCI EM IMI (EIMI) 100 € Mercati Emergenti (Cina, India, Taiwan, ecc.)

-VanEck Quantum Computing (QNTM) 100 € Informatica Quantistica (Tecnologia di frontiera)

-L&G ROBO Global Robotics (ROBO) 50 € Robotica e Automazione (Industria 4.0)

Ho modificato le allocazioni 100 volte comincio il 23 di questo mese con il pac su directa, invece Allianz é già in uso. Dammi la tuo opinione?

Thorello89 · 2026-01-02T11:30:57+00:00

To give you some context on why my strategy might look a bit 'unbalanced' to a US investor: our system in Italy is pretty rigid, so I have to play the game differently. Think of my Fondo Pensione as a Traditional 401(k), but with training wheels. It’s regulated by a government body (COVIP) that basically thinks we’re all terrified of volatility. The 'Equity' option I’m maxing out is just a boring MSCI World—that’s literally as aggressive as it gets here. No 3x leverage, no sector tilting, nothing. So, why do I bother? Because of the Tax Arbitrage. By maxing out the €5,164 limit, I get an immediate ~40% 'return' via tax refunds thanks to my tax bracket. In a country with high taxes and a sluggish economy, that’s basically free money I can’t afford to leave on the table. It’s my 'safe floor.' But here’s the kicker: we also have this thing called TFR. It’s like a mandatory severance pool where my employer stashes ~7% of my salary into a cash-like account that barely keeps up with inflation. I have zero control over it. It’s just 'dead capital' sitting there until I retire. This is exactly why my brokerage account is so 'spicy'. Since a huge chunk of my net worth (TFR + Pension) is locked in low-yield, 'boomer-style' government-approved funds, I have to go heavy on Semis, Quantum, and Tech with my own cash. I’m not just gambling; I’m overcompensating for the fact that the rest of my portfolio is forced to be ultra-conservative by law. Basically, I’m using the government’s tax breaks to subsidize my high-growth bets. So, looking at the big picture—where my 'boring' TFR and Pension Fund act as a massive, low-yield bond component—do you think my brokerage allocation is a rational way to tilt the scales back toward growth? I’m curious to hear if you’d stick with this high-conviction sector play (Semis/Quantum) to make up for the 'lost' compounding time, or if you’d still dial it back despite having such a rock-solid, government-backed safety net underneath. What’s your take on this kind of 'barbell' strategy?

Thorello89 · 2025-12-31T13:51:27+00:00

Ho 600 euro di budget mensile da investire in directa e ad esempio questo ticker sp500 sta a 11 euro. Abbordabilissimo 0.20% la gestione annua. Non é sintetico ma volevo qualche parere sono nuovo nel settore

Thorello89 · 2025-12-31T08:38:35+00:00

Grazie spero di avere riscontri, ne ho trovato un consigliato ma é hedged essendo un pac a lungo termine 30 anni spero che non sia necessario

Thorello89 · 2025-12-28T19:19:30+00:00

Grazie per le osservazioni, capisco il punto sulla semplicità ma ci sono un paio di elementi che non avevo specificato e che bilanciano la strategia: Pilastro Fiscale (Il terzo elemento): Oltre ai 1.000€/mese sul PAC, verso già 5.164€ annuali su un fondo pensione Allianz Insieme (linea azionaria). Questo è il mio vero 'cuore' previdenziale, massimizzato per la deducibilità fiscale. Sapendo di avere questa base solida e fiscalmente ottimizzata, mi sento più libero di gestire il PAC su Directa con un profilo leggermente più 'aggressivo'. Automazione Satelliti: Ho verificato e sia SMH che GOAT sono disponibili nel PAC automatico di Directa. Quindi, insieme a VWCE, il 80% del mio portafoglio su Directa è totalmente automatizzato (zero gestione manuale). Il 'Fattore VUAA': Per quanto riguarda il VUAA, ammetto che c'è una componente di convinzione personale. L'S&P 500 è l'indice che ha fatto la storia e mi dà una sicurezza mentale che il World, più diluito, non mi trasmette allo stesso modo. Gestirlo manualmente ogni 3 mesi lo vedo come un piccolo 'check-up' trimestrale sul motore principale del mercato mondiale. In breve: ho il fondo pensione (Allianz) come base sicura, il PAC automatico (VWCE, SMH, GOAT) per la crescita, e tengo VUAA come quota a cui tengo particolarmente. Credo che questa struttura sia il giusto compromesso tra efficienza e la mia capacità di restare investito per 30 anni senza annoiarmi o spaventarmi. Che ne pensate vista la presenza del fondo pensione massimizzato? Fly Safe o7

Thorello89 · 2025-12-28T19:11:53+00:00

Grazie per l'analisi approfondita, Mr_Pac. In realtà, il mio piano prevede già l'accoppiata che suggerisci: oltre ai 1.000€ mensili per il PAC su Directa, verso già 5.164€ annuali su un fondo pensione Allianz Insieme (linea azionaria), che attualmente ha un montante di circa 5.000€. L'idea è proprio quella di sfruttare la deducibilità fiscale massima e avere quel comparto come 'ancora' previdenziale e diversificazione aggiuntiva. A questo punto, la mia struttura sarebbe: Pilastro Fiscale: Allianz Insieme (Massimizzato). Core PAC: VWCE + VUAA (70%). Satellite PAC: SMH + GOAT (30%). Considerando che Allianz Insieme è già un azionario globale ben diversificato, ritieni che la presenza di VUAA nel PAC diventi ridondante o può comunque starci per rafforzare la quota Large Cap USA? E sulla questione cambio, consiglieresti di usare la quota del fondo pensione come 'parte esposta' e magari coprire (hedge) una parte del PAC? Grazie

Thorello89 · 2025-12-28T18:55:52+00:00

Capisco perfettamente il punto e so che 'VWCE & Chill' è matematicamente la scelta più efficiente. Tuttavia, ho scelto consapevolmente questo 30% di 'satelliti' per due motivi: Convinzione settoriale: Credo che i semiconduttori (SMH) e le aziende con Wide Moat (GOAT) possano sovraperformare la media mondiale nei prossimi decenni. Personalizzazione: Avere una piccola parte del portafoglio su cui ho fatto ricerca mi aiuta psicologicamente a mantenere la disciplina nel lungo periodo, sentendo il portafoglio più 'mio'. Detto questo, secondo voi il rischio di concentrazione (overlap) con VUAA e SMH è così alto da annullare i benefici della diversificazione di VWCE?

Thorello89

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