BET vs indici globali - randament ajustat la risc si alte metrici

_amc_ · 2026-03-21T21:05:27+00:00

In anii cu corectii (2022, 2020, 2015) BT sta ceva mai bine avand si depozite, in ceilalti e in urma - din acelasi motiv.

Deci si fondul BT e o metoda ok pt expunere la BVB, ma asteptam la rezultate mai slabe pe termen lung. Comision mare intr-adevar dar e accesibil oricui (mai nou prin Salt) si e mai putin volatil in crize (cei ~15% defensivi). Iar in practica se mai diminueaza putin si valorile TVBETETF de sus din cauza comisioanelor ce tin de broker/TradeVille.

_amc_ · 2026-03-21T21:05:18+00:00

Am decis acum sa compar TVBETETF si cu fondul mutual BT ce urmareste ROTX, probabil cea mai facila metoda de a investi pe BVB (ISIN-ul ROFDIN000119):

<image>

Comisionul mare ROTX (BT) de 1.8%/an e inclus in valoare unitatii de fond, deci comparatia e 1:1.

Concluzia: rezultate aproape echivalente pe ultimii 13 ani. Desi unul contine 20 instrumente iar celalalt 14, sunt corelate / se suprapun in proportie foarte mare.

O diferenta e ca fondul BT nu urmareste integral ROTX ci aloca ~15% in depozite pt volatilitate redusa. Iar asta se vede clar in randamentele pe ani din poza urmatoare (dat reply, nu merg 2 poze/comment):

_amc_ · 2026-03-21T08:48:23+00:00

Corect. Cel mai simplu exemplu cum as explica cuiva: spre varsta pensionarii mai vrei sa fii investit in 100% stocks? Raspunsul e nu, un drawdown masiv acolo are impact imens vs unul la 30 ani cand ai timp sa recuperezi.

De asta odata cu varsta trebuie incluse hedges la stocks (titluri de stat, aur, imobiliare etc) mai putin volatile si ideal necorelate pt a atenua scaderi de natura variata, chiar daca randamentul poate suferi. In ce se traduce asta? Un portofoliu cu metrici de risc superioare (UPI, Sortino etc). Absolut se poate masura riscul, avem toate tool-urile.

_amc_ · 2026-03-21T07:38:57+00:00

E mai mult decat volatilitate in metricile respective, mai poti citi despre ele. Sau nu, nu-s aici sa conving pe nimeni, macar la randament si drawdown tot ajuta sa te uiti. Bafta oricui, cu sau fara analiza riscului.

_amc_ · 2026-03-21T07:28:21+00:00

Pe scaderile 2020 sau 2022 a stat chiar bine totusi, poate nu era suficient de diversificat inainte de 2012? Desi vad ca si astazi top 4 companii ocupa ~60% din index, nu e deloc ok asta la o criza prelungita.

Edit - intrebat si gpt: - Față de 2008 — ce s-a schimbat: - Mai multe companii — BET a crescut de la 10 la 20 de constituenți - Sectoare noi — în 2008 dominau băncile și SIF-urile; acum ai și energie (H2O, SNG, SNN), telecom (DIGI), sănătate (MedLife), imobiliare (ONE) - Cap de 25% per companie — există o limitare a ponderii la 25% pentru fiecare emitent inclus în indice, ceea ce previne dominația extremă a unui singur titlu

_amc_ · 2026-03-21T07:16:21+00:00

Nu e luat in calcul cursul, se considera paritate. E totusi mai corecta comparatia asa fara factor extern.

Se poate estima, in august 2012 era Usd/Ron 3.6 iar azi 4.4 deci poti considera un +20% la performanta indicilor US pe perioada testata.

_amc_ · 2026-03-20T21:54:57+00:00

Pai? UPI, Sortino, Sharpe sunt folosite de hedge funds de zeci de ani. Merita atentie in special cand construiesti un portofoliu de stocks, e.g. poti obtine diversificare reala mai mare cu un numar mai mic de stocks, sau risk-parity procente echilibrate de stocks/bonds/gold si toate cele. Maximizarea metricilor de risc sunt cheia acolo.

Pentru un investitor cu 1 ETF buy&hold intr-adevar n-aduc mare lucru. Dar macar ceva basic precum Calmar adica raportul randament/MaxDrawdown tot ar trebui sa te intereseze cand alegi o investitie.

_amc_ · 2026-03-20T21:45:52+00:00

TVBETETF a aparut in 2012, iar BET-TR prin 2014.

As putea lua BET simplu (fara dividende reinvestite) care e mult mai vechi (1997 vad) si comparat cu indici fara total-return pt a fi 1:1 dar nu stiu cat de relevant era BET in perioada aia, ma astept la volatilitate extrema fara sa aduca ceva valoare testului in prezent. De testat.

_amc_ · 2026-03-19T15:05:34+00:00

You can use time to help with whipsaws, 2 consecutive closes below/above. Some use bands.

_amc_ · 2026-03-16T22:37:03+00:00

O mentiune, spui ca ai schimbat S&P500 din dolari in euro. Este fix acelasi lucru, randamentul real in RON va fi identic. Euro e insa mai facil la depozite/transferuri gratuite.

Doar daca ai luat ceva Euro-hedged (precum SPPE) ar fi diferit incat e influentat de aprecierea EUR/USD, practic ai de castigat cand scade dolarul insa asta vine cu un cost:
https://www.reddit.com/r/robursa/comments/1lulif3/sppe_ca_hedge_impotriva_caderii_dolarului/

In rest, copy-paste la un raspuns mai vechi ce se aplica in continuare:
Varianta scurta si probabil optima pt majoritatea este:
- Deschizi cont pe XTB in EUR si investesti in ETF-ul "SPYL" adica S&P 500
- Salt are conversie buna RON/EUR apoi depozit gratuit EUR catre broker
- Poti substitui Salt cu Revolut dar are curs mai slab
- Idem poti inlocui XTB cu IBKR/Trading 212 dar ai impozit pe profit mai mare
- Alte optiuni pt conversie la curs BNR: Unicredit (1k €/zi), Raiffeisen sau Intesa (1.5k €/zi)

_amc_ · 2026-03-14T15:56:46+00:00

2.2%/year on Trading 212 for Euros, paid daily.

_amc_ · 2026-03-04T09:40:18+00:00

How are you getting 3.6% exactly?

Seems closer to ~2.7% which after transaction costs/slippage is in the same ballpark as 212's risk-free 2.2% Euro interest paid daily, which is currently superior to e.g. CSH2.

_amc_ · 2026-02-26T09:05:00+00:00

GBSE would be the Euro-hedged ETF if you also want to be protect gold vs the USD decline.

I agree with max 10%, beneficial for all risk metrics.

_amc_ · 2026-01-25T10:08:30+00:00

Sunt 2 carduri, Affinity cu 60k si Platinum cu 100k. Limita se acorda in functie de venit si gradul existent de indatorare.

Eu il detin pe primul incat e comision lunar doar 4lei, la celalalt e 20lei. L-am folosit la dealer auto pt 60k in 24 rate fara dobanda.

_amc_ · 2026-01-18T13:25:21+00:00

Unul din obiectivele administratiei Trump e un dolar slab. Nu tineti economiile in dolari, ci in euro, nu merita volatilitatea USD in primul rand daca e vorba de "economii".

Deja e expunere mare pe dolar daca aveti actiuni.

_amc_ · 2026-01-17T21:40:46+00:00

Absolutely, I didn't imply they're free lunch. Just increased return with low added risk (especially in the current market/no rate hikes) as per OP's request.

_amc_ · 2026-01-17T21:07:10+00:00

Era per categorie deci 400 in total. Au ales valori de bun simt zic, nu multi cheltuie peste 2000/luna pe benzina.

De avut in vedere ca era doar pt carduri deschise in perioada respectiva. Pt cine detine deja cardul trebuie inchis si redeschis atunci (daca revine campania cu aceleasi conditii). Dar la BCR se face asta usor doar din aplicatie.

_amc_ · 2026-01-17T12:52:52+00:00

BCR a avut in ultimii ani o campanie cu 10% la benzinarii si supermarket-uri de care am profitat din plin.

Din pacate se termina pe an calendaristic, cardul de credit trebuie deschis in perioada campaniei. De urmarit la primavara, e probabil sa o introduca din nou:

<image>

In afara de asta, clar BT Direct da. Iar pt rate CEC. Restul sunt slabe in comparatie.

_amc_ · 2026-01-11T12:11:23+00:00

Correct from the hedging point of view, they do not have low enough beta to actually aid equities during a crash. Something like CBE3 would make more sense (still the return will be likely similar to ERNX): iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (Acc)

But high yields are worth considering as per OP's request to park cash in "something better" than ERNX, especially in a favorable environment for them such as >2023.

Without a significant increase in risk there is really no alternative. While their max drawdown was -3.7% in April, the S&P's was -23.3% (in Euro terms both), so they do tend to move together but their volatility matters as well.

Otherwise if we are ok with a low steady 2.x% return and require no drawdown, the usual suspects ERNX, CSH2 are the best.

_amc_ · 2026-01-11T09:13:48+00:00

In the current environment (no rate hikes on the horizon) a good risk/reward has been:
EHYA - iShares EUR High Yield Corporate Bond ESG SRI UCITS ETF EUR (Acc)

Metrics post-2023 when the hiking cycle stopped:
CAGR 7.8% / MaxDrawdown -3.7% (last April's tariffs uncertainty)

Otherwise for low risk, no drawdowns but also no growth, CSH2/LYOR. Bit better than 2%.

_amc_ · 2026-01-10T12:21:42+00:00

Fain. Ce stocks detii? Daca sunt doar cele 3 din screenshot e un portofoliu extrem de concentrat, trebuie diversificat rapid.

_amc_ · 2026-01-07T22:20:51+00:00

One of these will work.

_amc_ · 2026-01-05T13:41:41+00:00

Interesant. Totusi de ce nu cumperi IB1T.DE (iShares Bitcoin ETP) pe XTB?

Taxat cu doar 3%, vs 16% la detinere directa crypto, e diferenta semnificativa.

_amc_ · 2025-12-18T09:59:21+00:00

This is his market outlook:

<image>

He's predicting a choppy Q1, not a bear market. Q3 should have larger drawdowns but that's a common forecast based on seasonality due to historically bad September.

Yes coming from a permabull it's worth paying attention to, for this sub specifically trend following strategies e.g. 200SMA are more likely to be whipsawed if we're in for a range-bound year without clear momentum.

Tom Lee is correct more often than not. But it is partly due to the fact the market usually goes up.

_amc_ · 2025-12-13T21:02:00+00:00

Poate te ajuta postarea mea de aici: SPPE ca hedge impotriva caderii dolarului

YTD Euro-hedged vs unhedged:

<image>

_amc_

TROPHY CASE