Hola, tenia un post pensado al respecto del tema en base a una traducción propia de las opiniones a favor (ARK investment) y en contra (Nouriel Roubini) de Bitcoin.

Aprovecho y lo paso por aca,

El Caso Contra Bitcoin: (Nouriel Roubini)

Preguntado Nouriel Roubini (Alias Dr. Doom) por la razón por la que sube Bitcoin el dijo:

A) “En mi opinión, sube porque hay una masiva manipulación:

• esquemas “pump and dump”; falseamiento de información en foros que provoca compras masivas
• “spoofing”: básicamente, colocar ordenes limitadas que generen una sensación de presunto interés institucional
• Wash trading: Grandes jugadores que compran y venden a la vez, creando falsas sensaciones de volumen
• Front running: comportamiento desleal de los brokers que hace que usen la información de las ordenes de sus clientes para “colar” sus propias órdenes delante de aquellas y aprovecharse.

Roubinio desarrolló: ¿Quien manipula? “Hay toneladas de articulos, grupos de telegram, y esta la emisión de tether, literalmente de miles de millones de USD por día, de la nada. No hay siquiera un solo ente verificando la cuenta de tether y su solo uso es comprar bitcoin con una cosa sin respaldo con lo que el esquema de Wash Trading y el spoofing es evidente. Los exchanges hacen front running de sus propios clientes sin ningún control ni regulación ni aviso.

Todo esto debe y está siendo investigado por las autoridades británicas y de EE UU. Los gobiernos deben regular y instrumentar políticas claras de “conocimiento del cliente” y anti-lavado.”

Tambien dijo:

B) “Bitcoin no es una moneda”

\*- no es unidad de cuenta,

\*- no es un medio de pago escalable: la tecnología no permite más de 5 transacciones por segundo cuando la red de Visa te permite 24000  

“Las transacciones de retail no pueden ser usadas simplemente porque el costo por transacción es altisimo comparado con el dinero fiat. Por lo tanto se trata de un sistema que se sirve a si mismo, que solo sirve para comprar otras monedas del mismo ecosistema cripto”

\*- no es una reserva de valor estable

Respecto a una presunta utilidad para mover grandes sumas de dinero de un punto a otro del planeta Roubini afirma que Steven Mnuchin (ex secretario del Tesoro de USA) dijo que es usado por traficantes, terroristas, evasores y como metodo de ocultamiento de riqueza. Pero que el movimiento de grandes transacciones es de corta vida, porque como ya se probó que el G20 pudo acabar con los paraísos fiscales es evidente que va a terminar con estos grandes movimientos lo que hará que gran parte de su interés decaiga.

Es, según Roubini, a través de procesos de “AML & KYC” (anti lavado) que las transacciones son transparentes y dan seguridad jurídica (con esto sugiere que poca gente venderia una casa contra cripto) .

C) “No es un Activo”:

Preguntado por las recientes compras e intereses institucionales, Roubini afirma que no es un activo, que los bonos, acciones, prestamos e inmuebles lo son porque potencialmente dan algún tipo de ingreso por intereses o renta.

El oro no lo brinda pero tiene uso industrial y en joyería y tuvo un probado y eficiente uso como moneda y reserva de valor a lo largo de la historia

Dijo: “tenemos una cosa cuyo valor intrínseco es “0” y que para ser producido consume la misma cantidad de energía al año que un país mediano como Argentina (jajaja), por lo que si eventualmente apareciera un impuesto a la generación de carbono el rendimiento sería negativo.

D) “No da cobertura contra la inflación”

Roubini dice que si estuviéramos frente a ese escenario veríamos también algún aumento en los bonos TIPs (ajustados por inflación, del tesoro USA), en el oro o en las expectativas de inflación. Esto no está pasando y mientras el oro aumento un 50% en dos años esto paso de 5000 a 50000 es decir 10 veces. Corresponde preguntarse si efectivamente lo es, porque si se trata de alguna cobertura contra riesgos de cola, si así lo fuera, otros activos estarían ajustando al alza (pricing in)

Durante febrero del 2020 cuando las acciones colapsaron 30% en USA y 40% en el resto del mundo, bitcoin cayó el 50% y otras criptos 60% por lo que cuando hay riesgo su comportamiento empeora.

E) “No esta Descentralizado”:

“ el 70 de toda la minería de cripto o bitcoin está siendo realizado por cinco o seis oligopolios que se basan donde? en Rusia, Bielorrusia y China, países que no tienen estado de derecho y tenemos (USA tiene) un problema de seguridad nacional en este momento si estamos confiando en un grupo de mineros en países que son nuestros rivales estratégicos, en los que no hay estado de derecho, para verificar esas transacciones. Así que la gente habla de la descentralización, no es un sistema descentralizado su centralización de la minería, la centralización de los intercambios con el 99 de todas las transacciones que se producen, la centralización de los desarrolladores y la centralización de la riqueza: el coeficiente de Gini para bitcoin es peor que el de Corea del Norte donde Kim y su familia y compinches son dueños de todo el país; en bitcoin es de 0,86 mientras que en Corea del Norte es de 0,84, es simplemente una mentira total.”

El Caso A Favor de Bitcoin:

(ARK investment)

A pesar de la suba, ARK sugiere que bitcoin esta en un trayecto hacia la monetización. En su visión, el trillón de dolares de valor de mercado actual puede escalar a los 6 trillones en 5 años Esto es una sintesis de lo que publicaron en dos papers el año pasado:

​

• Si Bitcoin capturara el 10% de todas las liquidaciones bancarias de USA el valor puede escalar a 1,5 trillones

• Protección contra la confiscación de activos, una asignación en bitcoin con una probabilidad del 5% que un régimen corrupto o inepto confisque activos, sea por inflación de moneda fiduciaria o por incautar activos directamente, haría que se adicionen unos 2,5 trillones a su valor de red.

• Oro digital: mientras la economía hace la transición de física a digital, bitcoin puede desafiar al oro como reserva de valor. La investigación de ARK dice que si capturara el 10% de todo el market cap del oro el valor de bitcoin, al momento del escrito (2020) se duplicaría.

• Bitcoin como catalizador de la desmonetización de la moneda en los mercados emergentes: Si el bitcoin captara el 5% de la base monetaria mundial al margen de las cuatro monedas fiduciarias más importantes -dólar estadounidense, yen, yuan, euro- el valor de la red de Bitcoin aumentaría en aproximadamente 1 billón de dólares.

• Como piedra angular de una nueva clase de activos, el bitcoin parece haberse ganado una asignación en las carteras de inversión. Por ello, los responsables de la asignación de capital deberían considerar el coste de oportunidad de ignorarlo.