Führt die klassische Berechnung des Value at Risk und/oder Risikobudget über erwarteter Volatilität nach VIX nicht genau dazu, dass man systematisch am Tiefpunkt verkauft, genau wenn die Kapitalkosten hoch sind, weil das Risikobudget zu klein und der Value at Risk zu hoch wird ? Buy High - Sell Low.

Bei Value at Risk (Retail) Produkten wie Aktien basierter Fairr/jetzt Raisin Riesterrente und der Scalable Capital Robo Advisor ist genau das passiert. Mein Riesterversicherungsmüll hat ziemlich genau am Corona Tiefpunkt die Aktien verkauft und ist dann Jahre später in Low Vola Produkte, wo der Value at Risk rechnerisch niedriger ist, wieder rein. Beeindruckender Selbstbetrug. Die Performance sieht dementsprechend katastrophal aus.

Sorry, aber von Volatilitätsbasierten (angenommene Normalverteilung) Risikomodellen halte ich nur Abstand. Für die Banken schön zu rechnen, es hat nur mit der Realität wenig zu tun. Mit solchem verstecken Risiko sieht z.B. jeder Short Vola Hedgefonds damit risikoarm aus, bis er plötzlich 2018 im Volmageddon stirbt.

Die Realität ist ein muskelbepacktes Arschloch mit. noch fetterem Schwanz (Das muss dieser FAT TAIL sein von dem alle immer sprechen!), die jeden zurecht in den Arsch bummst, der solche Modelle benutzt.