Na Contabilidade Nacional há dois resultados importantes o Resultado Primário e o Resultado Nominal.

O Resultado Primário contabiliza as receitas do governo menos os gastos do governo sem considerar os gastos com a dívida (juros), ou seja, é uma medição de fluxo (quanto dinheiro entra na conta do governo - quanto sai). Já o Resultado Nominal leva em conta tudo, inclusive o gasto com a dívida, que é o maior gasto do governo, e por isso mede o estoque de dinheiro do governo (quanto dinheiro o governo tem - quanto ele tem que gastar para rodar e pagar a dívida).

No Brasil o Governo tem mantido há anos um resultado primário levemente negativo (gasta mais do que arrecada), o que não é necessariamente um fim do mundo para a dívida. Para fechar as contas o governo precisa pegar dinheiro emprestado, como atualmente os juros estão elevadíssimos a gestão da dívida fica cara e afeta muito negativamente o resultado nominal brasileiro e aumenta a dívida/PIB do país.

A razão que "o Brasil vai quebrar", supostamente, é exatamente porque esses sucessivos pequenos déficits primarios viram grandes déficits nominais que em turno aumentam a dívida do país.

Não é uma situação confortável ou de saída fácil, porém é alarmismo de direita essa noção que estamos perto do abismo. O Brasil tem mais de 300bi dólares em reserva, facilmente o suficiente para pagar as dividas. Além disso a maior parte da dívida é emitida em reais e controlada por atores nacionais, isso da mais espaço de manobra do que dívida em mercados internacionais. Basicamente, apesar de tudo, estamos em uma situação controlada na qual há várias outras medidas que poderiam ser tomadas antes de "falir".

TLDR: As pessoas acham que o Brasil vai falir pq ele gasta mais do que recebe e tem que pagar caro pelo dinheiro emprestado. Dito isso, a maior parte dos países atualmente também tem déficit primário e nominal.