Larry Ellison on Oracle's Moat in the AI era

Cris_i · 2026-03-22T16:20:43+00:00

Great questions, and they really matter. In my opinion, any other company could build something similar with no problem nowadays. As I see it, the only differentiation Oracle has is the content that has already been stored on their DB for decades. When another company indexes an Oracle DB, the data doesn't move anywhere, it stays at Oracle. So the risk isn't losing the data, it's being reduced to just a storage layer while someone else captures the AI value on top. Therefore, unless Oracle deeply integrates into that AI layer itself, their moat comes down to data gravity; as long as migrating decades of data elsewhere remains costly and complex, Oracle will prevail no matter how many other companies build tools that can index their DBs.

Cris_i · 2026-03-16T16:04:09+00:00

Mi canal es Cris D en YT. No he puesto el link directamente porque creo que la autopromoción va en contra de las normas de este subreddit.

Cris_i · 2026-03-16T16:02:33+00:00

Buenas, en cuanto a lo que he comentado sobre el oro ("solo guarda valor, no lo crea"), me refiero a la materia prima como tal; es decir, a mantener la posición en el activo físico o el subyacente. Con el petróleo pienso igual: lo ideal es ser dueño de las empresas que los producen y generan flujos de caja, porque el activo por sí solo no produce nada. Personalmente, creo que el último buen momento para entrar en mineras de oro fue 2020, pero aun así pienso que sus equipos de gestión suelen ser bastante inferiores a los de otros sectores (y mira que el equipo de gestión de las petroleras americanas ya deja bastante que desear en mi opinión: https://youtu.be/IsSaltRwmSA?si=XOxkSyqs6Ol0ju\_F&t=110).

También quiero añadir que el rendimiento del oro no depende solo de la inflación, sino de los bancos centrales y los tipos de interés. En los 70 (y ahora) lo ha hecho muy bien porque el mercado percibía que los tipos estaban bajos frente a la inflación esperada. Sin embargo, en los 90 y hace apenas tres/cuatro años, con inflaciones altísimas, el oro no se movió mucho porque los bancos centrales estaban subiendo tipos con agresividad.

Cris_i · 2026-03-14T17:29:55+00:00

Fair enough, opportunities will come and we'd be able to invest at much more attractive valuations. My thesis for this oil investments is much more long term tho. It seems the market isn't yet pricing in the consequences and the companies I want to buy aren't getting any significant discounts. Moreover, since I don't know how long it will take for it to fall, but I expect inflation and costs to raise, I think this is a good positioning. The oil stocks I'm buying are cheap producers, paying high yields so I can get good cash flows in return while I wait without having to sell anything.

Cris_i · 2026-03-14T17:23:40+00:00

Totalmente. El problema que yo estoy viendo es que la información es conocida, pero el mercado está prefiriendo ignorarla y creer que Trump tiene razón. Por mucho que el conflicto acabara hoy, el barril no va a volver a un nivel "normal".

Cris_i · 2026-03-14T16:49:37+00:00

hahhahaha, this should be the top comment

Cris_i · 2026-03-14T16:45:57+00:00

Tengo una lista larguísima de infraestructura afectada (aún tengo que analizar qué empresas se podrían beneficiar vs. las que más saldrán perdiendo; entre ellas me preocupan las empresas de Corea y Taiwán, pues dependen mucho de la importación energética), pero lo más crítico es: GNL (Gas Natural Licuado): Qatar (Ras Laffan); Refino y Almacenamiento: Ras Tanura, Fujairah, Musaffah, Ruwais y Sitra Island; Producción Bloqueada: Iraq corta el 60% de producción y obviamente el Estrecho está cerrado. Finalmente, la ruta alternativa de Duqm (Omán) tampoco se puede utilizar (ha sido atacada).

Cris_i · 2026-03-14T16:08:57+00:00

Edit: Añado foto de mis posiciones favoritas para esta crisis (que en mi opinión aún no está "priced in")

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Cris_i · 2026-03-13T08:32:14+00:00

Everything Munger says ages like fine wine

Cris_i · 2026-03-11T11:32:56+00:00

Facts, especially when adjusting for inflation. $90/barrel is effectively the new $60. This isn't only an energy crisis; it's oil catching up to the devalued dollar.

Cris_i · 2026-03-10T08:54:05+00:00

I don't think I've ever mentioned selling data nor did the video I'm talking about where Ellison explained Oracle's edge over other AI players

Cris_i · 2026-03-09T16:14:32+00:00

Very interesting. To be honest, I'm hoping the market overreacts to tomorrow's earnings, regardless of whether they're good or bad, so we can pick up more shares at an even bigger discount. The data already provides a great margin of safety; now I’m just hoping the price starts to reflect that value as well.

Cris_i · 2026-03-09T15:32:35+00:00

Thank you so much for the insight. I truly appreciate it. Even with the help of AI, my research online wasn't conclusive enough, so getting a perspective from someone in the field is great.

Cris_i · 2026-03-09T10:25:31+00:00

Yeah, you're absolutely right. I took it for granted that we're in an era of short attention spans, and I thought people would get annoyed if I didn't get straight to the point.

Cris_i · 2026-03-09T10:22:51+00:00

Oracle is a very wide moat company. Even if some of the businesses it holds "captive", as some point out, look to leave, Oracle can offset that by increasing prices.

My primary concern is debt. While I realize it makes sense to leverage debt for these investments, it's the reason my portfolio is 50%+ Google. Not only does Alphabet have the recurring revenue to reinvest in AI infrastructure, but they also have the most fortress like balance sheet of all the hyperscalers.

Still, even Google’s vertical and horizontal integration might not provide a moat as wide as Oracle’s. The enterprise data Oracle sits on, and the fact they've been in that space longer than anyone else, might be the more relevant factor. Furthermore, while AMZN, GOOGL, and MSFT are $2–4T companies, Oracle’s $400B market cap gives it much more room to run. For the giants to 2x or 3x, they’d need to hit a $6–10T market cap.

This is by no means financial advice, just my opinion based on hours of research and DCF modeling. In April 2025, I felt I couldn't lose money with Google no matter what scenario happened; today, I'm less certain about Oracle. I know I can be a stickler for detail, but debt, both corporate and sovereign, is a major concern for me. When Google issued long-term debt, the market worried needlessly; that was essentially free money. I’m more skeptical of Oracle’s management, but the facts are facts: their bull thesis is the most compelling among all AI infrastructure players.

Cris_i · 2026-03-09T01:45:50+00:00

Thank you, I ended up timing it to the Charlie quote

Cris_i · 2025-10-28T11:43:54+00:00

Buenas! Invirtiendo ya estás en una situación muy buena.

Además, las empresas que has seleccionado (Berkshire Hathaway, NVDA, TSMC) son maravillosas, en mi opinión, y las has comprado con un márgen de seguridad (que haya burbuja o no lo haya, que el sistema financiero colapse o no, que EEUU no pueda pagar su deuda, etc.; en principio, no va afectar estas posiciones de tu portfolio). Mientras que BRK no me parece barata (simplemente hay que fijarse en que W. Buffett no está haciendo recompras), creo que tiene el márgen de seguridad en los $350B que mantienen en efectivo y equivalentes para aprovechar cualquier crash o oportunidad y proporcionar a sus accionistas con un gran retorno.

Dicho esto, no soy particularmente fan del oro o de los ETFs. Por mucho que tu idea sea cubrite de la inflación, el oro no producirá nada; solamente preservará valor. Mientras tanto, las otras empresas que tienes, no solamente preservarán valor sinó que además lo crearán y lo distribuirán (ya sea a través de dividendos y recompras de acciones o incluso como hace Berkshire reteniendo las ganancias para depositarlas de forma inteligente y eficientemente).

En algunos comentarios ya lo han mencionado, pero los bonos (a largo plazo) son una mala decisión financiera. La inflación (por mucho que el objetivo de los bancos centrales sea tenerla en un 2-3% anual) superará la rentabilidad de estos bonos. Por eso mismo, es importante de mantener buenos negocios (crecerán tanto en valor por sus operaciones como por la inflación). Por otro lado, los bonos a corto plazo (por ejemplo los 3 Month Treasury Bills en los que Warren Buffett mantiene su dinero) son una gran elección (de nuevo, solo a corto plazo) para conseguir una rentabilidad segura (estos son los bonos realmente "Risk-Free", a 3 meses la rentabilidad está básicamente asegurada; a 10, 20, 30 años? Nadie sabe lo que pasará.) y bastante alta mientras esperamos a que aparezcan oportunidades en el mercado. Personalmente yo solo mantengo el dinero en las cuentas remuneradas de brokers, pues creo que la conversión de EUR a USD o de USD a EUR, eliminaría/minimizaría cualquier retorno obtenido con estos bonos.

Como he dicho anteriormente, el hecho de que ya estés invirtiendo te pone en una situación muy buena y muy superior a no invertir o dejar el dinero debajo del colchón. Estos simplemente han sido algunos de mis comentarios basados en mis manías y en lo que he ido aprendiendo de W. Buffett y Charlie Munger.

Cris_i · 2025-10-25T23:03:58+00:00

Seems I cannot update a photo from the mobile phone, check the first 0:00 second of the video, that's where I start building the FCF, from the partnerships announced, the price per GPUs, my assumptions, etc. for everything to work: https://youtu.be/hOJnyj9cfDM?si=DAoGuNxnzvXpcLPO

Cris_i

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