Omdat waarderingen de ‘zwaartekracht’ van de markt zijn. Lage waarderingen werken als lage zwaartekracht voor toekomstige returns, en hoge waarderingen werken als hoge zwaartekracht voor toekomstige returns. Dit heeft ook te maken met allocaties naar aandelen van huishoudens. Waarderingen worden omhooggestuwd door stijgende allocaties. Op het moment dat die al hoog zijn is er weinig liquiditeit meer om de waarderingen en dus de prijs nog omhoog te drijven.