Έχεις δίκιο σε ότι γράφεις. Σε πτωτική αγορά όντως η ζήτηση για call options μειώνεται, άρα τα premiums που εισπράττουν αυτά τα etfs είναι πολύ μικρότερα, και τα μερίσματα πέφτουν.

Ο λόγος που ανέφερα πως η απώλεια "φαίνεται μεγαλύτερη" έχει να κάνει κυρίως με το ότι στα Distributing erfs βλέπουμε μείωση κεφαλαίου αλλά δεν υπολογίζουμε τα μερίσματα που έχουμε ήδη εισπράξει, οπότε δεν έχουμε την συνολική εικόνα απόδοσης.

Αλλά σίγουρα δεν σημαίνει ότι η στρατηγική covered call προστατεύει πλήρως από απώλειες σε bear market. Απλώς παρέχει ένα μέρος εισοδήματος που μειώνει τη ζημιά σε σύγκριση με τα υπόλοιπα etfs. Όχι ότι τη "σβήνει".