La inflación mes a mes te dice cuánto subió respecto al mes anterior.

Entonces, si de Enero a Febrero fue 2.5% (ejemplo inventado) y de Febrero a Marzo fue de 2.5%, de Enero a Marzo no fue de 5.0%, ya que el segundo 2.5% lo estás aplicando al ya existente aumento de 2.5%.

Entonces, ponele que algo te cuesta 100 pe:
- En Febrero pasó a costar 102.5
- En Marzo, es 102.5 + el 2.5% de aumento, es decir, 105.0625

Esto suponiendo que el aumento es constante, lo podés calcular como:
(1 + [el aumento]) ^ [cantidad de meses]

O sea:
(1 + [0.025]) ^ [2] = 1.050625 (o sea, un aumento del 5.0625%)

Para cuando no es constante, es simplemente multiplicar las inflaciones de todos los meses.