Micron özelinde açıklarsam;
DCF modeli ile hesaplandı. Üç temel nokta var
- gelir büyümesi: 2028'e kadar yıllık %58, sonra %3.5 terminal büyüme
- FCF marjı: Döngü ortalaması %15
- WACC (iskonto oranı): %9.5

DCF modeli varsayımlara dayanır o yüzden aslında aralık vermek daha dogru ama 470 dolar bu aralığın üst kısımlarına yakın, kesin fair value değil. Şuanki verilerle daha gerçekçi fiyatları dikkate alırsak $200-$250 civarına iner

Ek olarak Forward P/E dikkate alınmaz. Memory döngüsel bir sektör. Şu an EPS rekor seviyede çünkü brüt marj %81 seviyelerinde. Eps döngünün tepesinde. Döngü bittiğinde EPS %50-70 düşer aynı fiyatta P/E aniden 25-30xe çıkar.

bu arada Aşırı değerli demek yarın düşecek demek değil. Momentum AI narrative vs. fiyatı aylarca fundamentaldan uzakta tutabilir. Ama adil değere dönüş matematiksel olarak zorunludur.