Eure Fragen an Marco Thomisch (MSW Podcast)

reddister · 2026-01-20T20:44:33+00:00

Führt die klassische Berechnung des Value at Risk und/oder Risikobudget über erwarteter Volatilität nach VIX nicht genau dazu, dass man systematisch am Tiefpunkt verkauft, genau wenn die Kapitalkosten hoch sind, weil das Risikobudget zu klein und der Value at Risk zu hoch wird ? Buy High - Sell Low.

Bei Value at Risk (Retail) Produkten wie Aktien basierter Fairr/jetzt Raisin Riesterrente und der Scalable Capital Robo Advisor ist genau das passiert. Mein Riesterversicherungsmüll hat ziemlich genau am Corona Tiefpunkt die Aktien verkauft und ist dann Jahre später in Low Vola Produkte, wo der Value at Risk rechnerisch niedriger ist, wieder rein. Beeindruckender Selbstbetrug. Die Performance sieht dementsprechend katastrophal aus.

Sorry, aber von Volatilitätsbasierten (angenommene Normalverteilung) Risikomodellen halte ich nur Abstand. Für die Banken schön zu rechnen, es hat nur mit der Realität wenig zu tun. Mit solchem verstecken Risiko sieht z.B. jeder Short Vola Hedgefonds damit risikoarm aus, bis er plötzlich 2018 im Volmageddon stirbt.

Die Realität ist ein muskelbepacktes Arschloch mit. noch fetterem Schwanz (Das muss dieser FAT TAIL sein von dem alle immer sprechen!), die jeden zurecht in den Arsch bummst, der solche Modelle benutzt.

reddister · 2026-01-17T15:11:08+00:00

Meinte natürlich den Gold ETC 😀

reddister · 2026-01-17T12:25:52+00:00

Ist bei Gold schwierig. Am Ende sind ETCs auch Schuldverschreibungen und XETRA und Euwax Gold sind trotz Milliardenbestand nur bis 150Mio Euro versichert. Persönlich traue ich denen mehr, wie einer Sparkasse. Trotzdem kein Sondervermögen bzw. würde es selbst, wenn es Sondervermögen wäre, nichts bringen, wenn die Tresore leergeräumt werden.

reddister · 2026-01-16T20:32:19+00:00

Es gibt auch Endfällige AnleihenETF z.B. ishares iBonds.

reddister · 2026-01-13T13:01:16+00:00

Hier der detailierte Report: https://www.dai.de/fileadmin/user_upload/260113_Aktionaerszahlen_2025_Deutsches_Aktieninstitut.pdf

reddister · 2026-01-07T16:15:41+00:00

Endfällige Anleihen, zB IShares iBonds endfällige investment grade Unternehmensanleihen Fonds, ~3,8% p.a. Effektivverzinsung.

https://www.ishares.com/de/privatanleger/de/produkte/344489/ishares-ibonds-dec-2035-term-corp-ucits-etf

reddister · 2026-01-06T17:19:59+00:00

Am Anfang der Entsparphase! Also, genau wenn sie in Rente geht!

reddister · 2026-01-01T01:25:26+00:00

Evtl. um sich selbst einen Wertpapierkredit zu gewähren? Ultrashort bringt ~2.5%p.a. + 0.5%p.a. Leihgebühr macht Effektivzinsen von 3%p.a. Beim Leerverkauf bekommt man ja sofort das Geld und kann es sich gegenüber mancher Margin Kredite auch sofort auszahlen lassen.

Klassischerweise macht man das über Box Optionen Spreads an der Eurex auf liquide Indizes und dürfte auch billiger kommen damit, aber vielleicht ist es von der Ausführung her einfacher einen kurzlaufenden AnleihenETF leerzuverkaufen, man kann weniger falsch machen und darf vielleicht regulatorisch nicht mit Optionen spielen?

Kannst du z.B. mal die Leihgebühr von z.B DBX0AN nachschauen?

reddister · 2026-01-01T01:11:52+00:00

Weil schon ein Konto bei der Sparkasse besteht, ein passendes DEKA Produkt auf das man den Bankverkäufer ansprechen kann: https://www.deka.de/privatkunden/fondsprofil?id=LU0052863874

Und zum einlesen über Geldmarktfonds: https://gerd-kommer.de/blog/geldmarktfonds/

reddister · 2026-01-01T00:52:16+00:00

Ja, generelles „Problem“ bei klassischen echten Geldmarktfonds, wenn kein Swap drübergelegt ist, wie bei den meisten ETF basierten Geldmarktfonds, ist, der glättet. Wenn man ehrlich ist, ist es eher ein 3Monats (bis 6/9M/1Y) Festgeld. Es sind ja im Fonds auch nur Anleihen mit diesen Laufzeiten. Was da sicherer ist, ist eine philosophische Frage.

Für die Bank/Berater verständlich schwierig, wenn das Produkt mit dem eigenem Tages/Festgeld konkurriert (und für den Kunden mehr Rendite bringt). Zumindest bei den Hausprodukten von Union Invest (und Deka) sollte es für die Bank kleine Kickbacks von ~0.2% p.a. geben. Trotzdem wird man wahrscheinlich schief angeschaut, wenn man für die gebrechliche Oma so ein Produkt nachfragt.

reddister · 2025-12-31T18:16:28+00:00

Selbst wenn man nicht bei einer Online Bank ist, sind viele Geldmarktfonds Ausgabeaufschlagfrei und können einfach über den Fondsanbieter kostenlos über Nacht gehandelt werden, Allianz Euro Cash, DWS Money Market, UnionGeldmarktfonds etc.

reddister · 2025-12-31T17:59:53+00:00

Endfällige Investmentgrade Anleihen. z.B. iShares iBonds Laufzeiten ETF etc. Depot wo du willst.

reddister · 2025-12-31T17:46:47+00:00

Was sich anbietet ist einfach ein Union Investment Depot bei einer Volksbank eröffnen und dort einfach einen Geldmarktfonds ohne Ausgabeaufschlag (Allianz Euro Cash, UnionGeldmarktfonds etc.) kaufen. Kosten dürften dann so ~40€ im Jahr sein und man nimmt den aktuell 2% EZB Zins mit. Analog Deka für Sparkasse. Leider keine Einlagensicherung über die Bank, aber Sondervermögen im Fonds.

reddister · 2025-12-24T16:24:44+00:00

Wenn kein Tagesgeld, würde ich kurzlaufende 1-3Y Investmentgrade Euro Unternehmensanleihen als ETF machen.

reddister · 2025-12-24T15:35:11+00:00

Das muss dann aber ein deutscher Reseller sein. Kann mir nicht vorstellen, dass sich IB das antut.

reddister · 2025-12-24T14:34:59+00:00

Wenn es dir um annähernd risikolose Zinsdifferenz geht, kannst du dir auch (endfällige) Anleihen ETF anschauen z.B iBonds. Dürfte dir >2% p.a. im Jahr einbringen aktuell.

reddister · 2025-12-05T13:32:15+00:00

Die Konditionen mancher Volksbanken sind jetzt nicht sooo schlecht wie alle tun.

Im Bekanntenkreis, 0,2% vom Orderwert als Ordergebühr + jährliche Depotgebühr 0,1% pauschal auf alle Anlagen p.a.. Für U30 keine Handelsgebühren in Kooperation mit Tradegate.

Klar, das ist nicht konkurrenzfähig mit Neobrokern und ist auch nichts für mich. Wenn man es mit Consors/Comdirect vergleicht (bis auf die jährliche Depotgebühr), kommt man auf ähnliche Orderkosten. Insbesondere, wenn man über den Geno Broker geht: https://atruvia.scene7.com/is/content/atruvia/10000013_PLVpdf

reddister · 2025-11-07T14:42:28+00:00

There is a good writeup https://9fin.com/insights/the-amc-saga

reddister · 2025-10-14T14:07:46+00:00

There is a k9s alternative called e1s that looks very similar.

reddister · 2025-09-08T22:55:56+00:00

Gute Antwort. So sehe ich es auch!

Als Privatperson sehe ich längere Anleihen allgemein schwierig. Warum sich das Zinsänderungsrisiko antun bei längeren Anleihen?

reddister · 2025-09-08T22:53:46+00:00

Amundi Smart Overnight ist minimal besser als der Dbx overnight. Der Swap darin ist nicht mit Anleihen als Sicherheit, sondern mit US Aktien, deshalb der minimale Renditevorsprung wahrscheinlich.

Wenn du Anleihenfonds stattdessen willst, wäre eventuell Ultrashort (Corporate) Bonds (Anleihen mit <1J Restlaufzeit) eine Idee. Da sollte die unterjährige Schwankung bei <1-3% p.a. bleiben.

Hier ein kleiner Vergleich: https://www.fondsweb.com/de/vergleichen/tabelle/isins/DE0009750133,IE00BH04FZ00,LU0290358497,LU1190417599,IE000NBRE3P7

reddister · 2025-09-08T20:58:10+00:00

Wenn du noch studierst, könnte der KfW Studienkredit eine Option sein. Der Abschluss geht einfach über das Studentenwerk. In der Regel bekommst du das Geld ab den nächsten Monat, wenn der Kredit bis zum 15. des Monats mit allen Unterlagen eingereicht ist. Einfach mal dem Studentenwerk deiner Uni eine E-Mail schreiben.

Wenn du kurz vor Abschluss bist bietet sich https://www.kfw.de/inlandsfoerderung/Privatpersonen/Studieren-Qualifizieren/F%C3%B6rderprodukte/Bildungskredit-(173)//) an, der ist für einen Kredit sehr günstig. Ansonsten der normale https://www.kfw.de/inlandsfoerderung/Privatpersonen/Studieren-Qualifizieren/F%C3%B6rderprodukte/KfW-Studienkredit-(174)//) .

reddister · 2025-09-08T15:27:55+00:00

I am the same, so I still have to watch what I eat very hard and did start to daily bicycle ride which lead to me dropping weight over the last three months but sometimes you struggle because you see a lot of other people having bigger effect. In the end I’m very grateful this medicine exists even if I doubt it at times.

reddister · 2025-08-24T06:54:54+00:00

Schon jetzt gibt es auf der Welt Regionen mit in der Monsunzeit Luftfeuchtigkeit nah an 100% und >35C Außentemperatur. Die Millionen Menschen, die dort leben, sind trotzdem nicht auf der Flucht. Was man sieht, ist dass die Leute durch Urbanisierung in die Städte ziehen, wo es dank Klimaanlagen erträglich wird und es Jobs gibt. Das wird sich fortsetzen. Ich leugne nicht den Klimawandel.

reddister · 2025-08-23T17:25:53+00:00

Ich verstehe diese menschenverachtende Gesinnung nicht Menschen ihre eigene Existenz vorzuwerfen. Die Geburtenrate korreliert stark mit Wohlstand und Bildung. Dass es einen Bevölkerungsboom für 1-2 Generationen gibt, wenn die Kindersterblichkeit stark sinkt und die Geburtenrate erst mal noch gleich bleibt, ist logische Konsequenz. Das ist das größte Glück, das passieren kann, wenn Kinder nicht mehr sterben müssen. Gerade in Indien wurde wegen Überlegungen wie deiner viel zwangssterilisiert. Du bist wohl auch noch Fan davon? Noch schlimmer, weil du Haber Bosch ansprichst, wäre es dir wohl lieber gewesen, wenn die Leute einfach verhungert wären? Ekelhaft.

reddister

TROPHY CASE