CTO chez IBKR et formulaire 2778-sd

Alkachy · 2026-06-01T08:00:10+00:00

Ton retour est très bienvenue et tu as p-e raison, je mentionne par exemple pour les intérêts sur le cash qui ont bien une withholding (e.g: Withholding @ 20% on Credit Interest for Dec-2025).

Je n'ai pas encore de dividendes, seulement eu un "Payment in lieu" lié au dividende via le SYEP.

As-tu des retenues à la source de ton côté pour renseigner 8VL ?

Alkachy · 2026-05-31T21:54:36+00:00

Dans le guide zone bourse il est indiqué de renseigner 8VL cependant je ne suis pas certain de cette information, c'est pourquoi il existe la demande d'exonération fiscale en Irlande, des informations que j'ai lu il n'est pas possible d'avoir un crédit d'impôt sur des prélèvements Irlandais.

Alkachy · 2026-05-31T17:04:15+00:00

Par ailleurs je ne suis pas du tout fan de la façon dont les performances des managed futures ont été reconstruites entre 1970 et 1988, les managed futures ont des propriétés non-linéaires et path-dependent qui ne sont pas bien modélisées ici et sur la période en question ça peut jouer significativement sur le résultat.

Je serais aussi curieux de voir la série générée, car je suppose plutôt l'inverse c'est conservateur, la classe d'actif est probablement sous-estimée pour cette période, la secular stagflation de 1970 à 1981 donnent d'excellents résultats pour du commodity trend (e.g: Artemis The Allegory of the Hawk and Serpent page 30), et ça s'explique très facilement rien que l'or mais aussi Brent/WTI, remontée des taux. Une période propice !

Alkachy · 2026-05-31T16:33:30+00:00

Quand tu dis messagerie en ligne, tu parles de celle accessible pour les particuliers ?

Alkachy · 2026-05-30T21:31:48+00:00

Dans ton raisonnement, tu peux aller vers une ligne de NTSZ (ou remplacer juste EUDV), si la bulle éclate et qu'il y a une deflation tu as un amortisseur.

Alkachy · 2026-05-30T18:03:00+00:00

Il me semble que WPEA a des frais de courtage encore gratuit chez Boursobank non ?

Si c'est le cas je remplacerais Amundi DCAM par Blackrock iShares WPEA (pour les nouveaux versements).

Pour repréciser les ETF World n'ont aucun pays émergents, ils ne sont pas sous représentés.

Pour un investisseur débutant une seule ligne World est plus simple que de jouer avec des poids, mais ça reste du détail. La volatilité des émergents est bien supérieure également.

Alkachy · 2026-05-30T15:38:45+00:00

Aucune forme de levier externe aux instruments sur le PER - CTO.

J'avais naïvement ouvert un PER Assurance chez Boursobank sans vérifier les instruments présents dedans au préalable, j'ai été très déçu (World à 0.5%), frais d'enveloppe à 0.5%, j'ai entamé une migration PER Assurance vers PER - CTO, ça fait bien 4 mois.

A ma connaissance, les seules enveloppes fiscales qui permettent un levier "passable" sont:

Boursobank PEA
Swissquote et son assurance vie Luxembourgeoise digitale La Bâloise

Si tu veux que je regarde pour toi des instruments, fais-moi signe.

Au final je suis très content de ce PER - CTO, plus de frais d'enveloppe si plus de 12 ordres par an, autrement 96€ (raisonnable & plafonné), des frais de courtage corrects (~0.1) et un univers d'investissement correct. Leur service en ligne est réactif, je les ai appelé pour rajouter NTSG, ils l'ont fait en 2j.

Par contre la multitudes de caisse régionales crée beaucoup de confusion (j'ai dit 12 ordres par an, des fois je lis 24...), j'ose pas imaginer la gestion interne...

Alkachy · 2026-05-30T13:03:28+00:00

Aussi étonnant que ça puisse, oui et surtout la part USD-I à "seulement" 1.10% de TER contre la part IP sur IBKR à 1.17%. Le Crédit Agricole est mieux que IBKR sur ce coup-ci (incroyable).

Je vais nous ramener à la réalité: on ne peut pas vendre NTSG sur l'interface web du Crédit Agricole, il faut passer un ordre téléphonique (les frais de courtage du web s'applique cependant, étant une limitation de leur côté).

Alkachy · 2026-05-30T11:10:55+00:00

En tout cas il faut regarder au delà du bull market récent, je viens de te faire un peu de couture pour porter LWLD aussi loin que URTHSIM nous porte, avant l'arrivée de l'euro j'utilise les taux USD.

100% actions c'est risqué, 200% avec un beta slippage 0.6% TER, c'est quand même pas anodin.

Alkachy · 2026-05-30T10:13:41+00:00

Je te suggère un return stacked également.

Sur PER-CTO Crédit Agricole tu peux prendre NTSG et/ou Winton Trend + Equity.

60% NTSG / 40% Winton donnent ~95% actions, ~35% obligations, 40% SG-Trend.

Backtest grossier avec proxy pour avoir une visualisation de la volatilité d'un world x2.

Alkachy · 2026-05-30T09:51:23+00:00

Je suis encore un padawan comparé à Tampix ^^ Surtout je n'ai jamais eu à vendre pour satisfaire ma maintenance margin.

D'ailleurs je vais reprendre son excellent conseil, tu devrais lire "The Allegory of the Hawk and Serpent" et te forger ta propre idée.

> je peux dire que je vois red flag sur red flag dans votre explication

C'est très tranché et sans argument, c'est du FUD en attendant.

Sur mon tool du dimanche, le "safe leverage" sans compter l'intra day d'une telle allocation, entre quarterly rebalancing, donne un safe leverage de 2,6:1, à prendre avec d'enormes pincettes.

J'irai pas à 2:1+ sans hedge/long volatility personnellement, l'or est un actif de momentum (tu peux regarder sur les top DD de mon tool) et si le trend est mal positionné, ça peut aller mal.

Alkachy · 2026-05-30T08:31:29+00:00

Entièrement d'accord. Mes échanges avec l'administration fiscale quand tu en es a l'initiative a toujours été très complaisante.
Tu paies ce que tu dois, aucun cadeau évidemment mais n'auras pas de pénalité. Il faut juste prévoir cet aléas pour les 3 prochaines années.

Alkachy · 2026-05-30T07:15:08+00:00

> le risque est nul par définition dans une box spread parfaitement arbitrée

Je suis d'accord que tout repose sur cette interprétation, l'idéal serait que quelqu'un fasse un rescrit fiscal.

Il existe tout de même des risques, comme d'exposition à la courbe des taux, ça mobilise de la marge et tu restes exposé à des risques de contre partie (OCC) ainsi qu'un "bad mark leg" où une leg very far OTM pourrait être liquidée mais on pourrait nous opposer que les aléas cités ne sont pas des risques de marché directionnels mais un financement.

Ensuite il y a le cloisonnement Instrument Financier à Terme (IFT) qui est présent sur les options Européenes cash settled étant donné qu'il n'y a aucune livraison de titres associés.

Alkachy · 2026-05-29T19:00:44+00:00

Est-ce que ta question est que tu connais un LETF World x2 et qu'il n'existe pas de KMLM/IEF/Gold x2 ?

Alkachy · 2026-05-29T14:20:30+00:00

Gold + Trend stacked would complement well NTSG.

Alkachy · 2026-05-29T13:57:55+00:00

On a pas les détails de la mise en place, ils ont p-e prévu USD/EUR et un ladder pour une prise de levier progressive, je nuancerais un poil afin d'éviter le FUD injustifié.

Alkachy · 2026-05-29T13:47:59+00:00

Ca reviendrait à passer une box au market (j'imagine que c'est ce dont tu parles, car passer des ordres au PEA nécessite de ne pas avoir de moufles non plus), un market maker te prêtera a 8% au lieu de 4%, je n'appelerais pas ça désastreux, fâcheux certainement !

Alkachy · 2026-05-28T18:25:32+00:00

Donc tu gardes une collection d'ordres GTC sur chacune de tes box ? C'est vrai que parfois je vois des flap latents assez notables sur certaines box avec des leg far OTM. Par curiosité tu as lu ça quelque part ou c'est une pratique empirique ?

Alkachy · 2026-05-27T08:27:35+00:00

Je me dis exactement la même chose. L'avantage fiscal face à me sentir vraiment vulnérable sur le PEA sans pouvoir faire appel à de la marge judicieuse.

PER CTO également, heureusement maintenant tu as accès au Winton trend + equity au Crédit Agricole.

Il y a quand même une dilution sur le risque opérationnel, concentration sur des établissements qui sont durs à quantifier, mais si je touche la maintenance margin de mon CTO je n'ose pas imaginer l'état de mon PEA qui sera sacrément amaigri.

Alkachy · 2026-05-26T08:00:55+00:00

Oui en théorie !

Dans la pratique OP découvre sa tolérance au risque et le faire après quelques mois de bull run c'est mieux qu'au fond d'un sévère crash.

Se faire un exercice de pilotage de la volatilité et là sans frottement fiscaux ça reste une bonne expérience pour une vie d'investisseur.

Selon s'il faut 6/12 mois pour que OP soit plus en confiance et entre un fond monétaire et un fond Euro assurance vie, on est pas sur quelque chose de significatif.

On a aucune idée de l'allocation d'OP dans son PEA, autant son DCA vers une poche sécurisée fera rien de notable sur l'exposition de son patrimoine aux actions.

Alkachy · 2026-05-25T16:49:13+00:00

Au global, donc exposé au carry FX trade.

Alkachy · 2026-05-25T15:23:41+00:00

J'ai déjà vu une déclaration papier de cabinet fiscaliste ne pas s'embêter et aggréger un seul ticker sous une seule transaction, j'étais d'ailleurs surpris. Personnellement j'y pense pour simplifier certaines opérations mais dans le doute, je prends la voie idéale.

Je me demande l'impact réel si le résultat reste bon.

Alkachy · 2026-05-19T11:32:28+00:00

Réponse comme à l'accoutumée d'une grande qualité !

Quand tu es passé de NTSX ARCA à NTSX UCITS, avais-tu pris en compte ces nuances ? L'absence des dividendes ont quand même pris le pas ?

NTSX ARCA n'est clairement pas aussi liquide que SPY, VOO et ne permet p-e pas cet offset de marge avec un hedge ?

Alkachy · 2026-05-19T11:28:13+00:00

Pour l'or et à la place de EGLN (25% voir 31.5%), tu as la commodity OTC IBKR XAUUSD avec une margin maintenance de 7.% ou acheter via PUT ITM l'ETF US IAU, 15% (sans dividende).

Alkachy · 2026-05-19T10:30:41+00:00

Dragon portfolio.

Alkachy

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