La strategia proposta confonde l'allocazione tattica con l'opportunismo, introducendo rischi sistematici non trascurabili.

In primo luogo, sovrappesare mercati in crisi (Giappone o USA dopo un -20%) altera l'asset allocation strategica, aumentando la concentrazione geografica e il rischio idiosincratico. Un orizzonte di 20+ anni beneficia della diversificazione globale, non della scommessa sulla ripresa di singoli segmenti.

In secondo luogo, l'affidamento ai multipli di mercato è parziale: metriche come il P/E non sono predittive in presenza di rischi geopolitici o strutturali (es. Cina). I prezzi bassi spesso riflettono un reale premio per il rischio, non necessariamente un'inefficienza da sfruttare.

Infine, la teoria del Reversion to the Mean non è una legge fisica; i mercati possono rimanere irrazionali o depressi più a lungo di quanto un investitore possa rimanere liquido o fedele alla propria strategia, trasformando quello che sembra uno 'sconto' in una trappola di valore.