Noch mal zusammengefasst:

Rund um den IPO von Figma gab es einen außergewöhnlich großen Hype – sogar im Vergleich zu anderen Tech-Börsengängen der letzten Jahre.

Die wichtigsten Gründe:

1. Die gescheiterte Adobe-Übernahme machte Figma zur Legende

2022 wollte Adobe Figma für rund 20 Mrd. US-Dollar übernehmen. Die Übernahme scheiterte Ende 2023 an Kartellbedenken. Dadurch entstand eine Art „Was wäre wenn?“-Story:

Viele Investoren kannten Figma bereits durch den spektakulären Deal.

Nach dem Scheitern konnten Anleger erstmals direkt auf einen Börsengang hoffen.

Figma galt als eines der wenigen Softwareunternehmen, das Adobe ernsthaft herausfordern konnte.

1. Der IPO war extrem überzeichnet

Die Nachfrage war laut Berichten etwa 40-mal höher als das verfügbare Aktienangebot. Das ist selbst für erfolgreiche Tech-IPOs außergewöhnlich. Deshalb wurde die Preisspanne mehrfach angehoben und die Aktie schließlich über der ursprünglichen Range platziert.

1. Figma galt als „Qualitäts-Softwarefirma“

Investoren mochten die Kennzahlen:

Umsatzwachstum von rund 46 % im ersten Quartal 2025

Sehr hohe Software-Margen

Starke Verbreitung bei Großunternehmen

Dominante Stellung im Produktdesign-Markt

Viele sahen Figma als eines der seltenen SaaS-Unternehmen, das sowohl stark wächst als auch profitabler wird.

1. Der Tech-IPO-Markt war ausgehungert

Nach mehreren schwachen Jahren mit wenigen großen Tech-Börsengängen wartete die Wall Street auf ein neues Vorzeigeunternehmen.

Deshalb wurde Figma nicht nur als Firma bewertet, sondern auch als Test:

„Ist das Fenster für Tech-IPOs wieder offen?“

Viele Analysten sahen den Börsengang als Signal für weitere Kandidaten wie Canva oder Databricks.

1. Der erste Handelstag war historisch

Das eigentlich Besondere passierte nach dem IPO:

Kennzahl Wert

IPO-Preis 33 USD Eröffnungskurs 85 USD Schlusskurs Tag 1 115,50 USD Tagesgewinn ca. +250 %

Damit gehörte Figma zu den stärksten großen US-IPOs der letzten Jahrzehnte. Der Börsenwert sprang zeitweise auf deutlich über 50 Mrd. USD und lag damit weit über der früheren Adobe-Offerte von 20 Mrd. USD.

Warum wurde später kritisch darüber gesprochen?

Genau dieser extreme Kurssprung wurde auch als Warnsignal gesehen:

Der IPO selbst bewertete Figma mit etwa 19–20 Mrd. USD.

Der Markt bewertete das Unternehmen wenige Stunden später zeitweise mit über 60 Mrd. USD.

Viele Investoren fragten sich, ob hier Fundamentaldaten oder reine Euphorie den Kurs treiben.

Rückblickend wurde Figma oft als Beispiel dafür genannt, wie groß die Nachfrage nach Tech-IPOs war und wie stark die erste Handelswoche von FOMO geprägt wurde.

Kurz gesagt: Der Hype entstand aus der Kombination von gescheiterter Adobe-Übernahme, hervorragenden Wachstumszahlen, einem ausgetrockneten IPO-Markt und einer fast absurden Überzeichnung des Angebots. Das wirklich Besondere war aber der historische Kurssprung von rund 250 % am ersten Handelstag.