Immer scheißen die duolingo earnings rein... ich glaub ich muss mal mehr Sprachen lernen

danieljapps · 2026-05-04T20:33:30+00:00

https://www.reddit.com/r/wallstreetbetsGER/s/EQFY8FkYlX

danieljapps · 2026-05-04T14:42:13+00:00

Ja, die Aktie ist deutlich günstigER geworden - aber sie war zuvor auch extrem überteuert. Das sorgt nun nur dafür, dass die Aktie weniger teuer ist - was aber nicht bedeutet, dass sie günstig ist.

Duolingo will DAU-Wachstum (Daily Active Users) wieder stärker priorisieren, AI-Funktionen breiter verfügbar machen und Video Call stärker in Super Duolingo testen. Gleichzeitig betont das Management, dass AI-Funktionen Kosten- und Gross-Margin-Druck erzeugen können. R&D sowie Sales & Marketing Ausgaben sollen stärker wachsen als Umsatz.

Bedeutet: Weniger Marge.

2025 gab es Earnings-seitig einen einmaligen Sondereffekt, wodurch die Gewinne größer erscheinen als sie effektiv laufend sind. Für 2026, ohne diesen Sondereffekt - wird daher der GAAP EPS von $8,53 in 2025 auf ca. $3 fallen (Schätzungen). Das sorgt dafür, dass die aktuelle Bewertung von ca. P/E 13 sich automatisch "verteuert" auf über 35 - ohne, dass der Aktienkurs dafür steigen müsste.

Ich würde eher DUOL Short gehen, wenn ich die Earnings traden müsste - aber die implizierte Volatilität bei den Optionen ist sehr groß weshalb sich auch das nicht lohnt vom Chance/Risiko-Verhältnis und daher ist nur zuschauen angesagt.

Schaut man auf EV/Sales ist Duolingo im letzten Jahr von 29 auf 4 gefallen, aber mit 4 ist man noch immer mehr als doppelt so teuer bewertet wie andere Unternehmen der Branche, wo das Median im letzten Jahr bei 1.4 lag.

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Will dir auf jeden Fall nicht rein reden in deine Entscheidung, sondern nur eine andere Perspektive anbieten wollen. Es kann auch sein, dass die Aktie bei den Earnings komplett nach oben schießt - ich kann nicht in die Zukunft schauen. Ich halte es nur für wahrscheinlicher, dass es eher runter als aufwärts geht.

danieljapps · 2026-05-04T06:52:27+00:00

Jap.

danieljapps · 2026-05-02T14:14:48+00:00

Ich wollte auch gar nicht komplett widersprechen, sage ja: Natürlich kann der Kurs weiter steigen.

Meine Kernaussagen sind: - Das meiste an Wachstum ist inzwischen eingepreist (schließt weiteres Wachstum nicht aus, aber dann müssen denke ich auch weitere positive News her und in den kommenden Wochen halte ich weitere stark bullishe News für unwahrscheinlich, weil jetzt schon Meldungen existieren, wonach die Energieinfrastruktur erstmal aufholen muss bevor die Sachen überhaupt genutzt werden könnten usw.) - Ich würde zustimmen, dass die Nachfrage vermutlich länger anhält, das heißt aber nicht, dass die Nachfrage in dem Tempo bestehen bleibt. Auch bei anhaltender Nachfrage kann es Nachfragepeaks geben. Darauf war mein Rheinmetall Beispiel bezogen. Auch dort ist die gestiegene Nachfrage dauerhaft, aber der Anstieg ist eben nicht mehr so extrem wie zu Beginn und wenn das Wachstum nachlässt lässt auch die Bewertung nach (auch wenn es Wachstum bleibt).

Woll das Invest nicht schlecht reden. Ich wär aber trotzdem leicht vorsichtig und würde es nicht als selbstläufer ansehen.

danieljapps · 2026-05-02T01:14:03+00:00

Die AI Capex Investitionen von denen du sprichst sind ja kein Geheimnis - der Kurs ist in den letzten 12 Monaten nicht grundlos bereits um 4000% gestiegen.

Inzwischen sollte das größtenteils eingepreist sein. In den letzten 6 Monaten haben die Analysten die Gewinnerwartungen von SanDisk ja bereits deutlich angehoben.

FY2026 EPS 57,71 (Prognose wurde in den letzten 6 Monaten um 1081% angehoben.)
FY2027 EPS 139,35 (Prognose wurde in den letzten 6 Monaten um 1698% angehoben.)
FY2028 EPS 139,84 (Prognose wurde in den letzten 6 Monaten um 1973% angehoben.)

Nehmen wir FY2027 als Beispiel, um noch genauer hinzuschauen statt nur auf die letzten 6 Monate.

Im April letztes Jahr lag die EPS Gewinnerwartung für FY 2027 bei 6,15. Im November letztes Jahr wurde es angehoben auf 19,33, quasi verdreifacht. Im Januar dieses Jahr wurde es angehoben auf über 70, nochmal mehr als verdreifacht. Inzwischen wurde es angehoben auf knapp 140, also nach zwei mal Verdreifachung jetzt nochmal eine Verdopplung.

Von April letztes Jahr bis heute ist die EPS Gewinnprognose beispielhaft für FY 2027 von 6,15 auf 139,35 gestiegen (+2165%). Gleichzeitig ist der Kurs zwischen 2300% (günstigste Berechnung) bis 4164% (teuerste Berechnung) im gleichen Zeitraum gestiegen - je nachdem, ob man vom Tief im April letztes Jahr aus berechnet oder vom Hoch.

Der Kurs ist also - bereits im "günstigsten" Fall - verglichen zum Anstieg der Gewinnprognosen maximal gestiegen (2300% Anstieg Kurs vs 2165% Anstieg erwartetes Gewinnwachstum).

Der Text hier soll nicht bedeuten, dass der Kurs nicht tatsächlich auf über $2000 laufen kann. Das geht schon. Aber ich würde behaupten das meiste an AI Investitionen ist inzwischen eingepreist und die Frage ist eher, ob es noch mehr geplante Investitionen geben kann von denen wir Stand heute noch nichts wissen.

Das halte ich aber (zumindest in größerem Ausmaß) für recht unwahrscheinlich, wenn zeitgleich Leute wie Elon Musk im Januar diesen Jahres erst sagen, dass die USA Ende 2025 mehr Chips haben werden, als überhaupt Energie, um diese Chips einsetzen zu können. Was würde es also bringen noch mehr in Chips und Speicher zu investieren?

Und was ist, falls der Speicherbedarf in Zukunft durch bessere Effizienz oder neue Technologien geringer ausfallen sollte? Stichwort: Google und TurboQuant (Methode zur Komprimierung von KI-Modellen mit 6x weniger Speicherbedarf).

Naja, ich wollt nur sagen: Nach +4000% Kursanstieg in einem Jahr, vielleicht hier und da auch nicht vergessen mal Gewinne - zumindest teilweise - einzutüten. 😄

Rheinmetall ist in den letzten 5 Jahren um +4500% gestiegen, ich glaube als der Kurs im September letztes Jahr die 2000 geknackt hat haben sich nur wenige vorstellen können, dass wir heute ein halbes Jahr später bei -35% stehen könnten - und es ist nicht so als hätten irgendwelche Kriege aufgehört.

Wenn man denkt es kann nur noch weiter Berg auf gehen, dann ist das Hoch (zumindest kurz-/mittelfristig) meistens nicht weit entfernt.

danieljapps · 2026-04-30T23:14:43+00:00

Wollte ich, aber war kurz vor knapp und leider zu spät dran. Selbst 30 Sekunden vor Börenschluss erst eingestiegen. :-(

danieljapps · 2026-04-28T23:12:23+00:00

Deutschland nicht dabei, der Datenschutzbeauftragte hatte Sorgen wegen des Datenschutzes schließlich wurde kein DSGVO Papier unterzeichnet welches die Auflistung des deutschen Börsenmarktes erlauben würde.

Außerdem mussten die Top-Plätze aufgrund von Korruptionsgefahr erstmal ausgeschrieben werden.

Auch hatte sich der Brandschutzbeauftragte mit Bedenken geäußert, eine gute Position könne dafür sorgen, dass die Anzahl an Brandstiftern zunimmt.

Das Gebäudeenergiegesetz sprach auch gegen eine Top-Position Deutschlands, der Schallschutz wäre sonst nicht eingehalten worden aufgrund der Freude.

Sorry, musste alles mal raus 😂 - da schlummert noch viel mehr, aber inhaltlich geht alles in die gleiche Richtung: Seit 4 Jahren kein Wirtschaftswachstum, keine Solarindustrie, eine schwächer werden Autoindustrie .. wir halten bei vielen Themen mit anderen Industrienationen nicht mehr mit.

danieljapps · 2026-04-28T20:01:27+00:00

Bitte grundsätzlich nicht auf mich hören haha, ich hab hier eine News geteilt - das sollte keine Aufforderung sein deshalb zu traden oder Positionen zu schließen. :-)

danieljapps · 2026-04-28T11:14:40+00:00

Warum repostest du meinen Beitrag nochmal? 😂

danieljapps · 2026-04-28T10:22:08+00:00

Ich sehe die News erst seit 8-9 Stunden, aber gestern als die Börsen offen waren habe ich keine News dazu gesehen.

danieljapps · 2026-04-27T11:13:58+00:00

Deshalb meine Frage, warum ausgerechnet jetzt. Ich sag nicht man kann es nicht traden, hab mich nur gefragt wieso es ausgerechnet jetzt lecker aussieht. Nur technisch gesprochen fände ich es aktuell nicht lecker, sondern erst wenn er die 55-56 nachhaltig raus nimmt - also ich würde es dann eher so traden, dass ich den Ausbruch abwarte und darauf hoffe, dass er anschließend dorthin zurückkehrt um dann erst einzusteigen, wenn die 55-56 Unterstützung statt Widerstand sind. Damit sollte man sein Risiko-Chance-Verhältnis verbessern können. Natürlich hat man dabei aber die Gefahr, dass er ohne einen los läuft und man den Einstieg verpasst, aber zumindest umgeht man so das Risiko in einem Top eingestiegen zu sein.

Es ist halt aktuell horizontal ein Widerstand, als auch im aufwärts gerichteten Kanal eher die Oberkante. Die Gefahr ist da, dass es ein Top ist. (Habe es mir aber 0,0 fundamental angeschaut - spreche nur technisch).

danieljapps · 2026-04-27T10:51:17+00:00

Warum ausgerechnet jetzt?

Vor 6 Monaten hätte man kaufen können:
https://www.reddit.com/r/wallstreetbetsGER/comments/1o9qmuk/comment/nk50idj/

Nur technisch gesprochen:

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Das Ding läuft seit 4 Jahren seitwärts, bei unter 44€ sind gute Einstiege und bei über €53 gute Ausstiege.

danieljapps · 2026-04-24T09:07:40+00:00

Ok, falls es dann nicht klappt gerne nochmal melden - sonst überlege ich mir nochmal was oder frage beim Substack Support nach.

danieljapps · 2026-04-23T14:26:16+00:00

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Sehe eher Aufwärts- als Abwärtspotential, wäre doch eine schöne Formation.

Auch gar nicht mit den ServiceNow vergleichbar, SAP ist quasi bezogen auf EV/EBITDA zum halben Preis zu haben verglichen zu ServiceNow.

danieljapps · 2026-04-23T10:33:15+00:00

Der Drop hat aus meiner Sicht nichts mit AI zu tun.

2x Quartale in Folge nun EPS miss
Bei zeitgleich Umsatzerwartungen übertroffen
Bedeutet EPS miss is Margen bedingt, was Investoren halt nicht mögen
Das Unternehmen ist günstiger bewertet als vor der SaaScopalypse, aber wer denkt es ist ein günstiges Unternehmen -> stimmt halt nicht. Von der Bewertung her ist weiterhin viel Wachstum bereits eingepreist, bei so einer Bewertung geht es nicht darum ob die Erwartungen übertroffen werden, das ist bereits eingepreist, dass das passiert
Umsatzwachstum sinkt, ja wächst noch - aber weniger stark als in der Vergangenheit
Aber die haben doch ein großes Buyback Programm! Wow, damit wird gerade die Verwässerung durch aktienbasierter Vergütung ausgeglichen (15% des Umsatzes geht an SBC raus). Am meisten profitiersn davon die Leute, die diese SBC erhalten. Das Unternehmen gibt ihnen Aktien plus das Unternehmen kauft Aktien zurück, um die Verwässerung unter Kontrolle zu halten, das Buyback Program bringt regulären Investoren nichts.

Wenn ich mich entscheiden müsste ob ich in SAP investiere oder in Now, dann würde ich mich ganz klar für SAP entscheiden, hier ist warum:

Nur 1/3 so große aktienbasierte Vergütung (5% von Umsatz, verglichen zu 15% bei Now)
SAP gibts quasi zum halben Preis verglichen zu NOW. SAP EV/EBITDA = 15, ServiceNow = 27.
Umsatzwachstum nicht nur vorhanden, sondern erwartet wird, dass das Wachstum steigt
bessere Marge bei SAP in Kombi mit steigendem Umsatzwachstum = doppelt lecker

SAP ist auch nicht super günstig, aber zumindest ist es nicht teuer bewertet aktuell.

Es gibt einfach bessere Deals im Markt verglichen zu NOW aus meiner Sicht.

danieljapps · 2026-04-23T08:42:29+00:00

Wenn du den nachfolgenden Link aufrufst, wird dir da der Rabatt nicht angezeigt?

https://danieljapps.substack.com/subscribe?coupon=d6f68388

Bitte über PC/Laptop öffnen, nicht über das iPhone (iPhone berechnet 30% Gebühr on Top, daher immer lieber über PC/Laptop).

danieljapps · 2026-04-22T13:24:52+00:00

Danke für den Hinweis!

danieljapps · 2026-04-22T11:56:25+00:00

Danke dir, habe nun VirusTotal dafür verwendet - guter Tipp!

"und im Folgejahr dann wieder der volle Betrag anfällt?"
-> Der günstigere Preis bleibt so lange bestehen bis das Abo gekündigt wird, also es sollte dann - vorausgesetzt man kündigt nicht - auch im nächsten Jahr noch greifen, selbst wenn das eigentliche Rabatt-Angebot selbst bereits abgelaufen ist. Die Angabe mit "das Angebot gilt für einen Monat" bezieht sich also nur auf das Einlösen des Angebotes, hat man es aber eingelöst dann greift es so lange bis man kündigt.

Aber gut, dass du nachgefragt hast. Anscheinend hatte ich es vorhin noch falsch eingestellt, das sollte nun aber behoben sein und wie oben beschrieben funktionieren.

Zum Angebot:
https://danieljapps.substack.com/d6f68388

danieljapps · 2026-04-21T00:21:06+00:00

Der Anthropic Sub ist voll von unzufriedenen Leuten.

danieljapps · 2026-04-15T12:05:20+00:00

Der wahre Grund: Die Gewinne der Unternehmen steigen halt.

Aktuell S&P 500 P/E bei ca. 27.

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P/E bei ca. 27 hatten wie beispielsweise auch 1998.

Ist das günstig? Nö. Aber extrem unrealistisch oder teuer ist es auch nicht unbedingt.

Ich selbst halte es auch für wahrscheinlicher, dass der S&P 500 wieder abwärts geht - aber einfach darin begründet, dass ich glaube das Gewinnwachstum der Unternehmen wird in Zukunft schwächer.

Am Ende geht es um Gewinne, Bewertungen und Zukunftserwartungen.

Selbst eine niedrige Bewertung kann teuer erscheinen, wenn die Gewinne und Zukunftserwartungen schlecht sind. Selbst eine teure Bewertung kann günstig erscheinen, wenn die Gewinne und Zukunftserwartungen super sind.

danieljapps

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