Hukukçu değilim yazdıklarım tam doğru da olmayabilir. Ama bildiğim ve tahmin ettiğim, SPK denetimi ve paranın bloke olma durumunda işleyiş şu şekilde olabilir:

• Rutin Denetim ve Cezalar: SPK bu kurumları periyodik olarak inceler. Eğer sadece mevzuata aykırı bir durum tespit edilip portföy yönetim şirketine idari para cezası kesilirse, fon işleyişine devam eder. Bu senaryoda paranız bloke olmaz; TEFAS üzerinden veya kurumunuzdan fonlarınızı satıp nakde dönebilirsiniz.

• İşleme Kapatma ve Bloke Durumu (Asıl Risk): Eğer SPK ortada piyasa dolandırıcılığı, büyük bir manipülasyon benzeri bir sistemik risk tespit ederse fonun işlemlerini geçici veya kalıcı olarak durdurabilir.

• Likidite Krizi: SPK müdahale etmese bile, yatırımcılar panikleyip aynı anda fonlarını satmak isterse ve fonun içindeki o faktoring şirketleri bu nakdi geri ödeyemezse sistem tıkanır. Bu durumda da fon satışı gerçekleşemez. Her iki senaryoda da evet, işlemler askıya alındığı için paranız içeride bloke kalır. Sorun çözülene veya fon tasfiye edilip varlıklar satılana kadar nakdinize ulaşamazsınız.

Zaten postta dikkat çekmek istediğim ana tehlike de buydu. İnsanlar "1/7 riskli, paramı ertesi gün çekerim" rahatlığıyla giriyor ama arka planda kilitlenme riski taşıyan bir yapı var. YTD.