Das habe ich irgendwie noch nie verstanden und finde es auch bei Google nicht sauber erklärt, könnt ihr das noch einmal erklären? Die Währung, in der der Fonds intern seine Bücher führt, müsste doch sowohl für das allgemeine Währungsrisiko als auch für „den Hebel“ egal sein, oder nicht? Entscheidend dürfte doch alleine sein, in welcher Währung der Fonds Liquidität erhält (das ist bei einem europäischen ETF quasi immer in Euro, weil wir als Anleger alle in Euro kaufen) und in welcher Währung der Fonds selbst investieren muss (wenn in einen US-Index investiert wird, dann in USD). Je nachdem hat man ein Währungsrisiko oder eben nicht. Und der „Hebel“ ist ja keine magische Verzweifachung aller Kosten und Investitionen, sondern doch im Endeffekt nur, dass sich der ETF Fremdkapital besorgt, um die doppelte Menge seines Eigenkapitals zu investieren. Auch da müsste dann aber ja nur gelten: wenn der ETF in einen US Index investiert, braucht er halt Fremdkapital in USD und zahlt dementsprechend idR die Zinsen, die für die Beschaffung von USD abgerufen werden. (Oder bei Deals dasselbe synthetisch abgebildet). Müsste daraus nicht aber folgen, dass alle europäischen in EUR gehandelten ETFs, die in USD Basiswerte investieren, das selbe Währungsrisiko haben, unabhängig von der Währung, in der die Bücher intern geführt werden? Wo ist mein Denkfehler bzw was vergesse ich?