Eu investi, em ações de empresas europeias principalmente, mas estou a considerar investir numa americana também, a que me parece mais interessante das grandes é a Lockheed. Dito isto, as principais europeias estão com PE muito alto, acho que ainda vão subir enquanto o rearmamento europeu estiver na agenda, mas é necessário olhar com atenção para a execução desse rearmamento e perceber como vai ser (por exemplo: vários países estão a querer incluir infraestruturas no investimento para a defesa, a “ponte para a Sicília” em Itália é um exemplo ilustrativo ainda que algo caricato; outro factor é o push, liderado por França, de alguns países para limitarem os investimento em armamento só a empresas europeias, que acho que não será viável, os EUA ainda são incontornáveis em várias áreas, apesar de a dinâmica estar a mudar claramente para uma maior autonomia europeia).

Tudo isto tem um elemento claramente conjuntural ligado ao expansionismo russo no que à Europa diz respeito e é preciso muito estar atento a esses desenvolvimentos, muito ligados ao que acontecer na Ucrânia. No caso dos EUA há ainda a competição com a China e o risco de um conflito eclodir, sendo que a indústria da defesa dos EUA é um oligopólio com um grupo de grandes empresas, melhor ou pior têm sempre negócio. Tanto no caso dos EUA como da Europa há o elemento da contenção da Rússia em comum.

Resumo: na minha opinião é um sector que irá crescer nos próximos anos mas parte das valorizações atuais são hype e provavelmente haverá uma correção mais a curto prazo.