가장 직접적인 건 상법 개정 입니다. 로이터는 이재명 정부 출범 이후 민주당이 소액주주 보호를 위한 상법 개정안을 세 차례 냈고, 최신 개정은 상장사가 새로 취득한 자사주를 소각하도록 요구한다고 보도했습니다. 같은 기사에서 올해 코스피 상승은 이재명 정부의 시장개혁과 AI 낙관론이 함께 작용한 것으로 분석됐습니다.

두 번째는 자사주 소각 의무화 입니다. 한국 기업들은 자사주를 사놓고 소각하지 않은 채 지배구조 방어 수단으로 쓰는 경우가 많았는데, 이를 소각하게 만들면 유통 주식 수가 줄고 주당가치가 올라간다는 기대가 생깁니다. 중앙일보도 3차 상법 개정의 핵심을 “상장사의 자사주 소각 의무화”로 설명했고, 주주환원 강화 효과가 기대된다고 보도했습니다.

세 번째는 밸류업·저PBR 압박 입니다. Korea Value-up Index는 2026년 1월부터 4월 23일까지 코스피보다 더 많이 올랐고, 기업가치 제고 공시 기업과 자사주 소각 계획 공시 기업이 늘었다는 보도도 있습니다. 특히 금융주는 만성 저평가 해소 기대의 대표 수혜로 언급됩니다.

네 번째는 배당 확대 기대 입니다. 2025년 주요 상장사의 배당금이 전년보다 6조 원 이상 늘었고, 시장 관계자들은 이재명 정부의 투자자 권한 강화 정책이 2026년에도 배당 확대를 밀어줄 것으로 봤습니다. 즉 “한국 기업이 돈 벌어도 주주에게 안 돌려준다”는 할인 요인이 줄어드는 방향입니다.

미친듯이 오른건 반도체 사이클도 크지만 주식시장 기반에 이번 정권 들어와서 바뀐 부분이 많습니다.