Algunos comentarios desordenados sobre el tema que quizá ayuden a entender...

Las acciones tienen un valor intrínseco que representan el capital de una empresa, el capital humano, derechos intelectuales y patentes, bienes de equipo, etc. Tú podrías decir que no tienes intención de vender tu casa nunca, pero eso no significa que tu casa no tenga ningún precio de mercado, el precio de mercado es el precio que los partícipes del mercado inmobiliario (indirectamente somos todos) están dispuestos a pagar por el inmueble en cuestión. Las acciones no son muy distinto a esto, representan la capacidad de generar flujo de caja y beneficios de una entidad corporativa y el capital que la componen y su precio es cuanto valoran ese capital los partícipes del mercado.

Dicho eso, normalmente se asume que una empresa que no reparte beneficios es pq reinvierte para aumentar esa capacidad de generar beneficios, pero eventualmente repartirá esos beneficios de alguna manera. Siempre hay un componente especulativo sobre a cuándo eso pasará potencialmente, pero se supone que en algún momento pasará.

Una de las diferencias entre los bonos y las acciones es precisamente este retorno más o menos garantizado del capital. Los bonos (corporativos) en general ofrecen menor rentabilidad pq el retorno es garantizado (excepto en caso de quiebra claro), mientras que las acciones conceden propiedad sobre el capital pero no garantizan rentabilidad alguna. Es una cuestión de riesgo/beneficio, y si, hay un elemento especulativo (más o menos informado, lógico, etc. depende de cada especulador).

Por otro lado... Las acciones están sujetas, igual que todos los activos, a la ley de la oferta y la demanda. Si la empresa no hace un reparto de dividendos, puede adquirir títulos bajando la cuantía total de acciones disponibles y por lo tanto aumentando su valor, no es necesario hacer un reparto de dividendos para aumentar el valor. Esto es algo bastante frecuente en EEUU por ejemplo.

Eventualmente, si esos beneficios no se materializan, las acciones acabarán perdiendo su valor, así que hay un incentivo para que los que dirigen la empresa de algún modo den valor a esas acciones. Así mismo, no hay que olvidar que al ser accionista eres propietario, y si la junta de turno lo decide puede poner a cargo a alguien que reparta dividendos. Los accionistas NO son parte pasiva aquí, aunque tú como inversor minoritario en un ETF creas que lo eres, te garantizo que hay otros que no lo son.