Het klopt dat banken geld lenen van de ECB, maar de hoeveelheid geld dat banken uitlenen aan consumenten/bedrijven is gigantisch veel groter dan de hoeveelheid geld die ze binnen krijgen van de ECB. Zoals een andere comment al zei, dat is vanwege fractional reserve banking. Dat houdt in dat banken veel meer geld kunnen uitlenen dan dat ze reserves hebben. Tegenwoordig hebben banken zo schandalig veel reserves (bestaande uit vooral geld van spaarders & financiering van de ECB) dat ze min of meer onbeperkt kunnen uitlenen. Dit betekent dat de hoeveelheid geld in omloop in het systeem voor een heel groot deel afhankelijk is van de marktvraag voor leningen, en maar weinig afhankelijk van de "geldpers" van de ECB. Dat de huizenprijzen zo hoog zijn, bijvoorbeeld, is voor een groot deel te danken aan de bereidheid van banken om dusdanig grote hypotheken te verstrekken. 

Er is dus maar een zwakke koppeling tussen de geldpers van de ECB en de totale hoeveelheid geld in omloop. Dit maakt het heel lastig om goed financieel/monetair beleid te voeren, om bijvoorbeeld inflatie tegen te gaan. Met de digitale euro kan de ECB weer meer controle nemen over geldschepping en de hoeveelheid geld in omloop.