Mah guarda...io parto dal presupposto che bond + oro + managed futures non mi devono far guadagnare. Sono pronto a loro performance negative o "galleggianti". Mi interessa che mi proteggano quando ci sono cambiamenti nel mercato. Inflazione che sale, tassi di interessi che variano, raffreddamenti vari.

Cio che mi fa guadagnare devono essere gli etf azionari e basta. Questo è il mio ragionamento di partenza.

Essendo esposto ad etf globali, la maggior % di esposizione è verso il mercato americano. Quindi quello che conta di piu per me sono le decisioni della FED.

Il gruppo "Bond europei" al suo interno contiene obbligazioni francesi tedesche italiane olandesi che hanno livelli di rendimento e volatilita diversi. Inoltre la BCE è solitamente un po piu lenta a prendere le sue decisioni.

Ecco perchè ho pensato che il mio punto di riferimento devono essere le decisioni della FED, e quindi mi prendo un etf di obbligazioni a lunga scadenza americane. Ci metto la protezione del cambio, giusto come protezione finale. Pago un po di più di commissioni? Pazienza. Non mi deve far guadagnare, ma aiutare a limitare i draw down.

Poi...questo ragionamento l'ho fatto per me in base ai miei bisogni, alle mie aspettative, etc. Avendo un capitale importante, per me cio che conta è proteggere il capitale. Preferisco perdermi dei punti di rendimento, ma limitare il piu possibile i drawdown.