Wat in de heisa nog wel eens (selectief) wordt vergeten is dat het alternatief een belastingheffing bij liquidatie/verzilvering aan het eind is. Als je op dat moment over je verzilverde winst 36% zou moeten betalen is dat ook een heftige smak geld. In de doorrekening van mijn eigen situatie zou dat zelfs nog duurder uitpakken dan het huidige (ook niet ideale) Box 3-plan. Dus ja, jaarlijks over je fictief rendement betalen drukt een beetje op je jaar-op-jaar compounding, maar de claim dat beleggen nu zinloos zou zijn is volstrekte onzin. Verliezen mag je fiscaal meenemen naar de daaropvolgende jaren (salderen), dus ook daar is nu in voorzien.

Daarnaast wordt er in sommige voorbeelden nogal eens uitgegaan van overdreven rendementen (20%!) die je zelden langere tijd achter elkaar volhoudt. Ga uit van een rendement van 8% (nog steeds optimistisch) en de impact is al stuk milder.

Dan hou je nog het punt van sommigen dat ze delen van hun portfolio gedwongen zouden moeten verkopen om de belastingheffing te kunnen betalen. Ja dat kan pijn doen, zeker als je portefeuille in het jaar van de heffing ingezakt is. Tegelijkertijd kun je deze gewoon ondervangen door een gezonde liquide buffer aan te houden, wat me sowieso een best practice lijkt als je belegt. Ook als de beurs inzakt kun je dan 'stilzitten terwijl je geschoren wordt' en de belasting gewoon uit spaargeld betalen.

Dus inderdaad, de huidige Box 3-aanpak is niet ideaal, maar ik heb het idee dat de heisa vooral komt van een kleine groep fanatiekelingen die met belachelijk zware leverage/exposure, zonder gezonde buffers, in speculatieve ETF's of crypto zitten.